伯克希尔-哈撒韦步入新时代：格雷格·埃布尔接棒挑战
沃伦·巴菲特，这位投资界的传奇人物，一直在为伯克希尔-哈撒韦公司的未来布局。他精心挑选并培养了格雷格·埃布尔作为自己的接班人，赋予他运营伯克希尔旗下众多公司的重任。埃布尔不仅被任命为副董事长，还随同巴菲特参与了在日本的投资项目，并在伯克希尔年度股东大会上共同亮相。
尽管巴菲特倾尽全力培养接班人，但他个人的品牌效应及其对伯克希尔的深远影响，却是难以复制的。六十年来，巴菲特创造了令人瞩目的投资佳绩，并以朴素的智慧成为连接伯克希尔旗下众多业务的纽带。
面对这一挑战，埃布尔将接管这个庞大的商业帝国，并努力延续伯克希尔的辉煌。然而，要达到巴菲特在选股方面的成就，即便是巴菲特本人近年来也感到力不从心。富达投资的基金经理维尔·丹诺夫指出：“如果埃布尔试图成为沃伦·巴菲特，那将是一个巨大的错误。股东们希望他能够展现自己的风格。”
随着巴菲特计划离职，以及他的挚友和投资伙伴查理·芒格在2023年的离世，伯克希尔正踏上一条全新的道路。尽管公司的基本面依然稳固，但其投资决策的影响力或许已不如往昔。
62岁的埃布尔和其他接班人将承担起艰巨的任务。他们面临着与乔布斯离世后库克接管苹果公司、以及迪士尼CEO更迭等类似的挑战。富国银行的退休高管马克·罗曼表示：“格雷格必须保持自我，他是埃布尔在艾奥瓦州的老友，我深知他的能力和潜力。”
埃布尔曾是一名加拿大会计师，因伯克希尔收购艾奥瓦州的一家公用事业公司而加入。他凭借一系列收购和投资，使伯克希尔-哈撒韦能源公司发展成为伯克希尔的核心业务之一。巴菲特对埃布尔的才能给予了高度认可，让他负责除保险以外的所有业务，并加入董事会。如今，埃布尔掌管着伯克希尔旗下的数十家公司。
在管理风格上，巴菲特以无为而治著称。然而，埃布尔表示，他将继续保持各公司的自主运营，但也会积极提出增长建议或帮助识别风险。这一迹象表明，埃布尔作为首席执行官的风格可能与巴菲特有所不同。伯克希尔的长期董事罗恩·奥尔森甚至认为：“他对这些业务的了解现在也许比沃伦还要深。”
近年来，伯克希尔积累了巨额现金，部分原因是缺乏大型收购或投资交易。巴菲特表示，这些现金将在市场下行时发挥关键作用。然而，与巴菲特相比，埃布尔可能面临更大的将现金投入市场的压力。尤其是在巴菲特仍然健在的情况下，这种压力可能更加明显。
尽管埃布尔在选股方面的经验不如巴菲特丰富，但这次交接或许并不会像一些人担忧的那样具有破坏性。伯克希尔的股票投资组合在公司总资产中的占比已经大幅下降，从1970年至2000年间的约一半降至如今的20%多一点。许多曾经是巴菲特理想收购目标的家族式企业，现在对于伯克希尔来说规模太小，已无法产生重大影响。
巴菲特或许已经预见到了伯克希尔的转型，即转变为一家更需要高管领导能力而非投资技巧的公司。罗恩·奥尔森谈到埃布尔时说：“沃伦觉得他已经准备好了。他为此努力了五六年，我相信沃伦的决定是正确的。”
