拼多多最新财报发布，一季度营收与利润均低于预期
拼多多近日公布了其最新一季度的财务报告，数据显示，该公司在今年一季度的营收约为957亿元人民币，与前一年同期相比增长了10%。然而，这一增速却是拼多多近几个季度以来的最低水平。同时，其经营利润为183亿元，同比下降了38%。
与市场的普遍预期相比，拼多多的营收低了约60亿元，而利润更是低了近90亿元。这一业绩发布后，拼多多的股价在盘前交易中出现了大幅下跌，最高跌幅超过了20%，至收盘时跌幅仍接近14%。
尽管市场对于拼多多的增速放缓已有预期，但一些机构如花旗等仍指出，拼多多的惠商举措投入巨大，远远超出了市场的预期。这些举措包括“百亿减免”和“千亿扶持”等，旨在帮助商家降低成本和提高效率。
自去年下半年以来，拼多多一直在加速推进其高质量发展战略，并在电商行业中率先推出了一系列开创性的举措，如“电商西进”和“新质供给”等，以助力商家提升品质和效率。今年以来，拼多多更是在“百亿减免”的基础上，推出了“千亿扶持”新战略，继续为商家降本减佣，推动产业新质转型。
财报数据显示，拼多多本季度的营销费用高达334亿元，与去年同期相比暴涨了近100亿元，即使与四季度的电商旺季相比，支出也更多。拼多多将大量利润通过补贴的方式重新投放给了用户和商家，这反映在其毛利上，也比市场预期低了50亿元。同时，其广告变现率在进一步走低，这主要与“百亿减免”大幅降低商家运营成本有关。
在财报发布后的电话会议上，拼多多高管释放了更多加码商家扶持的信号。拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示，尽管这些投入在会计上被记作费用，但它们更是长期投资。他强调，只有优先保障用户和商家的利益，才能创造更优质的平台生态。与短期的业绩表现相比，公司更看重未来五年、十年甚至更长周期的企业内在价值。
为了应对外部环境带来的新挑战，拼多多成立了“商家权益保护委员会”（以下简称“商保会”），由执行董事、联席CEO赵佳臻亲自带队，统筹各部门，全面研究商家需求，优化服务机制，完善生态建设。商保会推出了多项举措，如“常态化交流机制”和“违规经营预警功能”等，进一步保障商家权益。
在“千亿扶持”战略下，拼多多推出了多项惠商举措，如“百亿减免”大幅下调家电、数码等类目的店铺保障金，“新质供给”加大对中小商家的扶持力度，以及“2025多多好特产”专项行动深入农特产区，助力商家和农户增产增收。赵佳臻表示，平台将继续探索降佣举措，为商家降本减负，同时帮扶范畴也将从头部和腰部商家拓展到中小商家。
在消费侧，“千亿扶持”也落地了多项补贴政策普惠消费者。百亿补贴频道新增了“100亿商家回馈计划”，投入100亿元消费券进行超额补贴，满足消费者的多样化需求，提升供需匹配效率。拼多多还探索了“平台直补”的创新模式，对标“国补”价格标准，全面普惠消费者，帮助商家建立市场竞争力。
去年9月，拼多多推出“新质商家扶持计划”，深入产业带培育新质商家，通过“头雁效应”带动产业带转型升级。在“千亿扶持”推出后，该计划迅速扩散至中小商家，平台的流量引擎、黑标店铺等资源也向中小商家倾斜。拼多多“新质供给”专项团队深入多个产业一线，对中小商家进行全方位扶持，激发产业活力。
作为以农产品起家的平台，拼多多在“千亿计划”中进一步加码对农货商家的扶持力度。通过“2025多多好特产”专项行动，拼多多走进多个农特产区，推出定制化方案，助力产业提升附加值，推动农牧产业增产增收。同时，拼多多还在农研科技领域取得新成果，支持的“数商兴农科技小院”在云南大理古生村正式揭牌，聚焦“数字商业+新农人培养”，推动农业高质量发展。
