在五一假期的悠闲时光里，让我们一同聚焦财经界的年度盛事——2025年巴菲特股东大会。这场被誉为投资界“跨世纪对话”的盛会，将于5月3日晚9点，在奥马哈拉开帷幕，94岁的投资巨擘巴菲特将携手其接班人格雷格·阿贝尔，共同演绎第60场股东大会的精彩篇章。
首先，伯克希尔·哈撒韦的“弹药库”成为市场关注的焦点。巴菲特手握创纪录的3340亿美元现金储备，这一数字甚至超越了美联储的国库券持仓。这笔巨额现金如同战场上的三倍弹药，让市场猜测纷纷：巴菲特究竟是在等待抄底美股的良机，还是准备在全球范围内掀起一场投资风暴？尽管伯克希尔近期抛售了苹果和美国银行的股份，却悄然增持了能源和日本商社，这一系列操作背后，巴菲特的战略意图引人遐想。
谈及日本商社的投资，伯克希尔自2019年首次买入以来，五年间浮盈超过百亿美元。这些商社的共同特征在于低估值、高分红以及理性的资本配置策略，让巴菲特不禁联想到早期的可口可乐。然而，伯克希尔近期通过发行日元债加码投资日本市场的举动，却对印度基建和东南亚消费市场保持沉默，这不禁让人猜测：日本或许只是巴菲特全球布局的一块跳板。
在关税问题上，巴菲特罕见地炮轰了特朗普时期的关税政策，将其比作超市货架上的保护费，最终由普通民众买单。这一言论背后，实则反映了伯克希尔面临的供应链危机。旗下精密铸件厂因关税成本暴涨20%，汽车零部件业务利润缩水15%。为了应对不确定性，伯克希尔悄然调整投资组合，削减苹果仓位，增持能源和必需消费品。
面对AI浪潮的席卷，巴菲特的态度显得颇为矛盾。他一方面承认错过微软是“老年痴呆”的表现，另一方面却坚持“看不懂就不投”的原则。然而，伯克希尔实则已在暗中布局AI数据中心，通过旗下能源公司和铁路运输保障算力基建。这种“用传统业务养新赛道”的策略，与亚马逊当年用电商业务养云计算有异曲同工之妙。价值投资的本质，在于以时间换空间，而非拒绝变化。
在接班人问题上，格雷格·阿贝尔的每一个动作都备受瞩目。这位能源行业老兵擅长并购，但其投资风格相较于巴菲特更为激进。去年力主收购西方石油的举动，一度引发市场质疑，认为其偏离了伯克希尔的“护城河”原则。此次股东大会上，阿贝尔将首次主持全天会议，其言行举止或将决定伯克希尔未来的走向。如果他在会上大谈科技投资，而非坚持“现金为王”的理念，那么伯克希尔的DNA或将迎来改写。
回顾巴菲特的投资生涯，从纸质支票到AI时代，尽管市场环境发生了翻天覆地的变化，但真正的价值始终隐藏在不易察觉的角落。投资如同品酒，年轻时追求刺激与激情，成熟后才懂得陈酿的醇厚与韵味。今晚，让我们共同期待这场投资界的盛宴，见证巴菲特与阿贝尔的智慧碰撞。
彩蛋预告：想知道巴菲特如何运用“买下整个行业”的策略碾压对手？想了解日本商社如何以5%的股权控制万亿供应链？敬请关注下期《从奥马哈到东京：巴菲特全球围猎战》的揭秘内容！
