近期，A股市场光模块（CPO）板块表现抢眼，特别是在6月30日周一，该板块再度掀起热潮。新易盛的股价不仅创下历史新高，尽管其不久前才公告减持结束，而中际旭创更是以超过107亿元的成交额，位居两市成交额榜首。根据Wind金融终端数据显示，CPO指数当日大幅上涨2.21%，同样刷新了历史新高。
国际市场上，英伟达股价的持续攀升也为光模块板块注入了强劲动力。上周五，英伟达股价在美国东部时间再涨1.76%，达到157.75美元的新高，市值也随之攀升至3.85万亿美元。英伟达CEO黄仁勋在年度股东大会上强调，AI和机器人技术将带来数万亿美元的巨大机遇，并指出全球对“主权AI”的需求正日益增长，英伟达正处于AI基础设施建设浪潮的十年起点。
与此同时，Marvell的董事长兼CEO Matt Murphy也上调了对数据中心市场的预测。他将2028年的潜在市场规模（TAM）从750亿美元提高至940亿美元，2023年至2028年间的复合增长率也从不到30%上调至35%。这一预测带动了光模块需求的预期上调，尤其是硅光和CPO技术，因其低价、低功耗、高性能等优势，渗透率正加速提升。以罗博特科全资子公司ficonTEC为代表的硅光及CPO设备供应商，订单签订速度也在加快，进一步确认了新技术渗透率的提升。
作为光模块板块的佼佼者，新易盛的股价表现尤为亮眼。尽管其实控人、董事长高光荣因违反限制性规定转让股票和信息披露违法，被中国证监会处以罚款，但新易盛的股价并未受到影响。自今年4月9日盘中低点至6月30日收盘，股价累计大涨154.35%。新易盛的业务主要涵盖全系列光通信应用的光模块，近年来乘着AI和芯片的东风，业绩大幅增长。今年一季报显示，公司营收同比增长264.13%，归母净利润同比增长384.54%。
然而，在高光荣持续减持套现的背景下，新易盛的股价依然强劲。自2016年上市以来，高光荣已陆续套现超过9亿元，其中2022年至今套现近7亿元。尽管其最后一次公告的减持均价相对较低，但新易盛的股价随后依然持续上涨。
券商对光模块板块的前景普遍看好。国金证券认为，海外光模块需求上调，开启了1.6T时代，推荐配置海外光模块供应链。华西证券则指出，海外AI需求尤其是新增企业需求快速增长，将持续推动AI资本支出保持高投入。从中长期看，AI应用仍处于极早期阶段，光模块行业仍然具备高增长能力。
罗博特科全资子公司ficonTEC的订单签订节奏也在加速，进一步验证了硅光、CPO等新技术渗透提升的确定性。6月24日晚间，罗博特科公告称，其全资子公司ficonTEC与美国某头部公司签订了一份日常经营合同，金额约1710万欧元，占公司2024年度经审计营业收入的比例超过12.82%。
光模块板块的强势表现不仅限于个别股票。6月30日，CPO板块的中京电子、景旺电子股价也纷纷创出历史新高，跃岭股份、沃格光电等个股股价也表现不俗。券商普遍认为，算力板块持续具备底层需求与估值支撑，高速光模块仍处于低估值、业绩确定的性价比时期。
