蓝思科技冲刺港股IPO，加速“去苹果化”进程
在2025年上半年，港股市场迎来了前所未有的繁荣景象，港交所凭借40只新股融资1021亿港元，成功夺回全球IPO融资额榜首的宝座。在这场资本盛宴中，一个引人注目的名字——蓝思科技，正以其惊人的速度冲刺港股IPO，吸引了市场的广泛关注。
蓝思科技，这家由“果链女王”周群飞一手打造的科技巨头，仅用83天便完成了从IPO备案到通过港交所聆讯的全过程，刷新了“果链”企业港股IPO的最快纪录。这一壮举不仅彰显了蓝思科技强大的执行力，也反映出其对港股市场的迫切需求。
周群飞，这位从湖南湘乡贫困山村走出的女性，用30年的时间将蓝思科技从一家小型玻璃加工厂发展成为年营收699亿、市值超千亿的科技帝国。她的故事充满了传奇色彩，从15岁辍学南下深圳打工，到成为全球消费电子巨头背后的“果链女王”，周群飞的每一步都充满了挑战与机遇。
蓝思科技的崛起与苹果密不可分。自2007年iPhone发布以来，蓝思科技凭借其高精度、高强度的玻璃盖板技术，成功渗透进苹果的核心供应链，参与了苹果所有主力机型前后盖和摄像模组玻璃组件的供货。这一深度绑定关系让蓝思科技在智能机迭代浪潮中立于不败之地，但同时也埋下了“果链依赖症”的隐忧。
近年来，随着苹果出货量的下滑和国产品牌的崛起，蓝思科技正遭遇外部结构性风险，营收增速放缓、盈利承压。为了摆脱对苹果的单一依赖，蓝思科技启动了多元化战略，积极布局智能汽车、人形机器人等新兴领域。然而，新业务贡献仍显微弱，苹果业务占比虽已降至49.45%，但前五大客户仍贡献81.1%的营收。
在此背景下，蓝思科技选择冲刺港股IPO，无疑是为了缓解高度依赖、拓展新资本空间、重塑国际估值叙事。尽管账上躺着109亿现金，但蓝思科技深知重资产投入的压力不容忽视。此次赴港募资，将为蓝思科技在折叠屏、机器人、AI眼镜等前沿战场备足弹药，同时借助国际资本背书重构“科技平台”叙事，洗刷“果链代工”标签。
蓝思科技的智能汽车业务虽然创下59.35亿元营收，但增收不增利的困局暴露了转型的代价。更具潜力的机器人业务虽然实现量产，但核心技术专利壁垒尚未筑牢。此刻赴港上市，对于蓝思科技而言，不仅是一次资本的补充，更是一次战略上的破局。
面对手机行业增速放缓的大环境，蓝思科技选择稳住手机业务，同时谋求多元化增长。港股的流动性与国际化属性，将为蓝思科技实现这一目标提供关键跳板。此次冲刺港股IPO，不仅是蓝思科技对未来行业格局的提前下注，更是其打破“果链”魔咒、开启新征程的重要一步。
