腾讯发布2025年第一季度财报，业绩稳健增长引关注
腾讯控股近日公布了其2025年第一季度的财务报告，数据显示公司继续保持稳健的增长态势。财报显示，该季度腾讯实现营收1800.2亿元，与去年同期相比增长了13%；毛利达到1004.9亿元，同比增长20%；经营利润（Non-IFRS）为693亿元，同比增长18%；净利润为478.2亿元，同比增长14%。
在本季度财报中，人工智能（AI）成为腾讯的一大亮点。腾讯总裁刘炽平在财报电话会议中详细回应了关于AI的多个问题。他透露，腾讯正在原生AI产品中构建通用型智能体的能力，例如元宝和Ima（腾讯智能工作台）。这些AI能力会随着时间的推移不断进化，从最初的快速回答问题，逐步引入“思维链”和深度思考、推理模型，最终能够处理更复杂任务，具备自主智能体功能。
刘炽平强调，AI对腾讯的业绩有着显著的拉动作用。特别是在广告领域，AI能够提升广告的定向投放能力，直接增加广告收入。他指出，腾讯已经在效果广告中看到了这一增长机会，并且未来还有更大的发展空间。AI对于微信生态也有着重要的推动作用。腾讯独特的微信生态，包括小程序、公众号、视频号等，都能与AI智能体进行更好的结合，为用户提供更个性化的服务。
财报数据显示，微信及WeChat的合并月活跃账户数已经增至14.02亿，视频号、微信搜一搜、小程序等流量池的商业化能力正在加速释放，为营销服务业务创造更多的增长空间。同时，QQ的移动终端月活跃账户数也达到了5.34亿，季度环比增长2%。
在投入方面，腾讯本季度的资本开支达到了274.8亿元，同比增长91%，占营收的15%。研发投入为189.1亿元，同比增长21%，显示出腾讯在AI技术方面的持续投入。刘炽平曾表示，腾讯去年第四季度资本支出大幅增加的部分原因是紧急订购了一批GPU以满足推理和云服务的需求。他预计，腾讯在2025年会进一步增加资本支出，预期资本支出占收入的低两位数百分比。
在电话会议上，刘炽平还回应了关于腾讯微信事业群成立电商产品部的疑问。他表示，这只是一个小的组织调整，电商团队最初是从开放平台部门孵化出来的，现在只是正式将其分开，成为一个独立部门，但实际上仍由同一位管理者负责。因此，他认为不必对此过度解读。
腾讯发布的全员信也宣布了微信事业群的组织架构调整，正式成立电商产品部，负责微信内交易模式的探索，加速发展交易基建及交易生态。另一方面，开放平台基础部更名为开放平台部，负责微信公众号和小程序产品的策划、研发和运营工作。
在核心业务增值服务方面，腾讯本季度的表现同样亮眼。财报显示，增值服务（主要为游戏）收入同比增长17%。本土市场依托《王者荣耀》、《和平精英》等头部产品的持续活力，叠加《三角洲行动》等新游戏的增量，收入同比增长24%。国际市场在《PUBGM》与Supercell系列产品驱动下，收入同比增长23%至166亿元，连续三个季度刷新收入新高。腾讯视频付费会员数增至1.17亿，腾讯音乐付费会员数也同比增长至1.23亿。
腾讯在财报中称，长青游戏《王者荣耀》和《穿越火线手游》在第一季度流水创历史新高，展现出强大的市场号召力。对于游戏业务的未来空间，刘炽平表示，腾讯将考虑更多将AI融入游戏业务中，虽然目前仍处于部署的早期阶段，但未来几年将会有更大的探索空间。
受财报利好消息影响，腾讯港股在财报发布后上涨2.96%，报收于521港元。
