埃及亿万富翁投资者纳赛夫·萨维里斯近日在接受《金融时报》采访时，对私募股权行业的现状发表了尖锐评论，引发了广泛关注。
萨维里斯直言不讳地表示，私募股权行业的“黄金时代”已经结束。他提到，当前投资者面临的最大问题是难以退出，许多投资者已经多年未看到任何回报。他批评了一些私募公司常用的延续基金机制，认为这是“史上最大骗局”，并质疑在无法出售公司的情况下，私募公司选择再次加杠杆的行为。
萨维里斯的观点并非空穴来风。根据贝恩公司的数据，2024财年全球私募股权行业规模首次出现萎缩，总规模下降了2%，至4.7万亿美元。交易活动的放缓导致了回报的减少，分配资本回报率（DPI）近年来急剧下降。这一趋势在全球范围内都有体现，包括黑石和KKR在内的巨头股价也大幅下跌。
然而，在全球私募市场遇冷的背景下，澳大利亚却似乎成为了一个避风港。BCA研究首席策略师Marko Papic指出，大型投资者对美国私募市场的风险敞口感到担忧，因为这些资产最难脱手。相比之下，澳大利亚私募市场表现相对稳健。
根据Preqin和澳大利亚投资委员会发布的最新澳大利亚私募资本年鉴，2024年前9个月，澳大利亚私募行业的管理资产总额仅下降1%，为1390亿澳元。尽管当地交易活动放缓，资本筹集量同比下降14%，但相比北美、亚洲和世界其他地区，澳洲市场表现仍然更为出色。澳大利亚私募基金过去五年的中位DPI为0.39倍，远超全球私募股权基金的五年中位数。
亚洲投资者的资本流入在过去五年翻倍增长，尤其是在这些投资者逐步将配置从中国转向澳大利亚的背景下。澳大利亚投资委员会首席执行官Navleen Prasad表示，亚洲投资者的增加表明，外国投资者将澳大利亚视为相对安全的市场。随着美国私募市场出现资本流出，这些资金或有可能流入澳洲市场。
尽管面临筹资难度和回报前景不确定的挑战，但在全球私募资本遇冷的背景下，澳大利亚私募市场展现出了相对坚挺的韧性。对于私募从业者来说，尽管行业整体低迷，但澳大利亚或能在这个资本风暴中提供一片相对稳定的港湾。
