港股上市公司TCL电子与索尼近日宣布达成战略合作，拟共同成立合资公司承接索尼家庭娱乐业务。根据协议，新公司将由TCL电子持股51%、索尼持股49%，双方计划于2026年3月底前签署最终协议，若获主管部门批准，新公司预计于2027年4月正式运营。此次合作涵盖电视机、家庭音响等产品的全链条业务，包括研发、制造、销售及客户服务，标志着两家消费电子巨头在全球化竞争中的深度资源整合。
受合作消息提振，TCL电子股价在1月21日盘中一度攀升至12.92港元/股，较前一日收盘价涨幅超18%。公司近期发布的业绩预告显示，2024年经调整归母净利润预计达23.3亿至25.7亿港元，同比增长45%至60%。这一增长得益于其“全球化”与“中高端化”战略的持续推进，而与索尼的合作被视为强化这一战略的关键举措。
索尼电视业务曾长期占据高端市场，但近年来面临严峻挑战。财报显示，2024年4月至9月，索尼显示业务营收同比下滑超两成，占公司总营收比例降至4.15%。同期，其娱乐、技术及服务板块利润下降超两成，成为五大部门中唯一利润下滑的板块。市场研究机构群智咨询数据显示，2025年索尼电视全球市占率仅约1.9%。业内人士指出，索尼在家电领域的技术优势已逐渐弱化，此次合作或为其减轻重资产运营压力提供契机。
TCL电子则凭借全产业链布局实现逆势增长。2024年上半年，公司电视全球出货量达1346万台，同比增长7.6%，市占率稳居全球前二；销售额市占率同比提升1.1个百分点至13.2%，位列全球前三。其成功得益于对上游面板（华星光电）与整机制造的整合，实现了成本控制与技术落地的双重优势。分析认为，索尼在高端市场的影响力与品牌价值，将为TCL拓展高端份额提供助力，而TCL的供应链效率与全球化渠道则能帮助索尼优化成本结构。
TCL电子董事会主席杜娟表示，此次合作是双方资源互补的“绝佳契机”，通过技术共享与运营协同，有望实现品牌升级、规模效应提升及供应链优化。接近索尼的人士透露，新公司的具体决策权将由双方共同掌握，但目前尚处于筹备阶段，细节暂未对外公布。有业内观点认为，这一模式与索尼早年与三星的合作类似，当时索尼通过出售液晶面板合资公司股份退出重资产领域，而此次与TCL的合作或标志其进一步转向轻资产运营。
TCL的崛起与其创始人李东生的战略决策密不可分。1982年从华南理工大学毕业后，李东生放弃机关工作机会，加入惠州TTK家庭电器公司（TCL前身）。1985年，他主导TCL通讯业务，虽因经验不足短暂调离岗位，但后续回归后推动企业改制，为TCL发展扫清体制障碍。1999年，TCL开启全球化征程，通过收购越南电视机厂打开东南亚市场；2004年，公司并购汤姆逊彩电与阿尔卡特手机业务，虽因技术误判与市场变化遭遇挫折，但为后续欧洲市场布局奠定基础。
2019年，TCL集团完成资产重组，分拆为聚焦半导体显示的TCL科技与专注智能终端的TCL实业。目前，李东生通过旗下多家上市公司构建起覆盖显示、家电、新能源等领域的产业版图。截至1月21日收盘，TCL科技、TCL电子等5家上市公司总市值超1800亿元。值得注意的是，1月19日，年近七旬的李东生卸任TCL科技CEO职务，由在TCL工作近30年的70后高管王成接任，标志着公司管理层进入新一代接力阶段。
