社区生鲜连锁品牌钱大妈近日正式向港交所递交招股书，开启冲击港股上市的进程。这家从东莞农贸市场起步的企业，凭借独特的经营模式和快速扩张的门店网络，成为生鲜零售领域备受关注的参与者。
钱大妈的创业故事始于2012年。创始人冯冀生在东莞长安开设第一家猪肉专卖店时，首次提出"不卖隔夜肉"的理念，并逐步形成"日清模式"——门店每晚七点开始打折，每半小时增加一折，直至十一点半免费清货。这种模式有效解决了生鲜行业高损耗的痛点，同时也因冲击传统商贩生意引发过市场争议，最终推动企业转向社区布局。
经过十余年发展，钱大妈已形成以动物蛋白、蔬果、冷藏加工食品为核心的三大产品矩阵。招股书显示，2025年前三季度，其猪肉产品SKU达36个，水产品132个，蔬果类更是高达212个。动物蛋白与蔬果两类产品合计贡献了超过45%的营业收入，其中猪肉和蔬菜业务在报告期内分别实现18.95亿元和21.09亿元收入。
企业扩张速度令人瞩目。从2012年首家门店到2015年突破100家，再到2025年9月末的2938家门店，钱大妈用十年时间完成了从区域品牌到全国连锁的跨越。值得注意的是，其加盟模式占比高达98.6%，2898家加盟店贡献了约95%的营业收入。这种轻资产扩张策略帮助企业快速占领市场，但也对供应链管理和品控能力提出更高要求。
财务数据显示，钱大妈在报告期内保持稳健增长。2023年至2025年前三季度，营业收入分别为117.44亿元、117.88亿元和83.59亿元，经营溢利从1.29亿元增至2.25亿元。毛利率水平持续提升，从2023年的7.8%优化至2025年前三季度的9%，反映出运营效率的逐步改善。
生鲜零售行业的变革为钱大妈提供了发展机遇。招股书援引灼识咨询数据指出，中国生鲜零售市场规模预计将在2029年达到8.23万亿元，其中社区生鲜赛道将从2024年的1.7万亿元增长至2.9万亿元。但这个充满潜力的市场同样竞争激烈——2024年前五大参与者的合计市场份额仅7.3%，钱大妈虽以2.2%的占比位居首位，仍面临来自超市、电商平台、即时零售等多渠道的挑战。
传统菜市场渠道的式微为新兴业态腾出空间。数据显示，非菜市场渠道的生鲜交易规模从2019年的1.86万亿元增至2024年的3.06万亿元，预计2029年将进一步扩大至4.68万亿元。钱大妈在招股书中强调，门店网络密度、供应链效率、产品丰富度和品控能力将是决定企业竞争力的关键因素。
