2026年国际消费电子展（CES）在美国拉斯维加斯落下帷幕，这场全球科技盛会再次成为行业焦点。作为消费电子领域的风向标，本届展会不仅展示了前沿技术趋势，更透露出未来科技消费市场的投资机遇。华泰证券全球科技战略首席分析师黄乐平在现场观察到，"物理AI"与消费级AI应用成为核心亮点，相关产业链企业有望迎来估值重构。
英伟达CEO黄仁勋在主旨演讲中17次提及"物理AI"，将其定义为通过运动技能理解并交互现实世界的智能系统。这类技术主要应用于机器人、自动驾驶汽车等自主设备，要求AI在毫秒级时间内做出决策。例如自动驾驶场景中，车辆需实时判断并线安全性；工业机器人则要适应未知零件形状和突发装配顺序变化。黄乐平指出，当前物理AI仍处于早期阶段，类似2016年前后的自动驾驶领域，但全球产业共识已初步形成。
为突破物理世界常识理解的瓶颈，英伟达推出全新计算架构Rubin及Alpamayo开源模型体系。该框架包含端到端仿真工具AlpaSim和基础模型Alpamayo-1，旨在加速自动驾驶与物理AI的研发进程。黄乐平特别提到，meta收购Manus、英伟达部署Groq等动作，标志着行业正从基础训练转向具身智能（Agentic AI）的落地阶段。英伟达通过整合Groq的低延迟推理技术与自身GPU架构，构建起覆盖训练、推理全链条的AI基础设施。
消费级AI应用成为本届展会另一大看点。从室内清洁机器人到庭院护理设备，从智能穿戴到数据存储，AI技术正全面重塑消费电子产品形态。黄乐平认为，CES是观察AI消费化的重要窗口，2026年科技消费板块将在技术创新与估值修复的双重驱动下进入新周期。其中，AI眼镜被视为关键突破口，轻量化设计与多模态交互成为产品进化主方向。
中国厂商在本届展会上表现亮眼。阿里巴巴旗下夸克AI眼镜S1与Rokid Glasses同台竞技，极米科技则推出智能眼镜子品牌MemoMind。其发布的Memo One与Memo Air机型集成翻译、文本摘要、日程提醒等功能，支持OpenAI、Azure及通义千问多模型切换，展现出强大的生态整合能力。黄乐平分析称，2026年AI技术与硬件创新将成为科技消费企业的核心增长极，智能家居、清洁电器、智能硬件等赛道的产品迭代周期将大幅缩短。
市场格局方面，具备全品类布局与生态整合能力的平台型企业更具竞争优势。这类企业可通过协同效应快速占领市场份额，而部分估值处于历史低位的科技消费企业，在AI概念催化与业绩兑现的双重支撑下，或将迎来系统性估值修复机会。黄乐平特别指出，物理AI与消费级AI的融合将催生新的商业模式，相关产业链的投资价值值得重新评估。
