近日，北京产权交易所披露了一则引人关注的商业航天领域股权转让信息：中国航天三江集团有限公司拟转让其持有的航天科工火箭技术有限公司29.5904%股权，转让底价设定为32.98亿元。根据这一价格推算，航天科工火箭的整体估值已突破110亿元大关。作为国内首家专注于商业航天发射服务的企业，此次股权变动引发了市场对商业航天赛道发展的新一轮讨论。
公开资料显示，航天科工火箭成立于2016年，注册地位于武汉新洲区，主营业务涵盖固体运载火箭、可重复使用液体运载火箭及轨道航天器的研发制造。该公司凭借2017年1月9日成功实施的"快舟一号甲"一箭三星发射任务，成为国内首家完成商业航天发射的企业，并由此确立了行业先发优势。目前，其主力产品包括快舟一号甲和快舟十一号两型固体运载火箭，前者主要服务于300公斤级低轨小卫星发射，后者则具备1吨级太阳同步轨道和1.5吨级近地轨道运载能力。截至2025年，快舟一号甲已完成30次飞行任务，快舟十一号则执行了4次发射。
财务数据显示，这家央企背景的商业航天企业正面临经营挑战。2024年全年及2025年前三季度，公司分别实现营业收入6380.78万元和6735.65万元，但同期净利润亏损达1.8亿元和1亿元。这种经营状况与行业整体发展态势形成鲜明对比——天兵科技、星河动力、中科宇航、蓝箭航天等后起之秀均已启动上市辅导，其中蓝箭航天IPO已通过审核，而曾入选湖北省上市后备"金种子"企业的航天科工火箭，其资本化进程明显滞后于竞争对手。
在技术竞争层面，航天科工火箭也面临追赶压力。虽然其快舟系列火箭在2024年完成了可重复使用技术试验箭的垂直起降试验，但这项技术的成熟度仍落后于蓝箭航天的朱雀三号和中国航天科技集团八院的长征十二甲运载火箭。这种技术代差在商业航天领域尤为关键，因为可复用火箭技术被视为降低发射成本、提升市场竞争力的核心要素。
此次股权转让设置了严格的受让条件：意向方需承诺交易完成后变更企业名称，不得继续使用"航天科工"相关字号及无形资产，也不得以中国航天科工集团子企业名义开展经营，且不接受联合受让。这些条款反映出转让方推动企业市场化转型的决心。有业内人士分析，通过引入战略投资者，航天科工火箭有望突破现有体制机制束缚，在商业航天赛道加速追赶。这种判断与当前资本市场对商业航天的追捧形成呼应——2025年以来，该领域已吸引大量资本关注，多家企业估值持续攀升。
值得注意的是，航天三江集团在转让部分股权后仍将保持26.8443%的持股比例，继续作为重要股东参与公司治理。这种股权结构设计既为新投资者提供了决策话语权，又确保了央企在关键技术领域的战略影响力。随着商业航天发射需求持续增长，这场股权变动或将成为航天科工火箭重塑竞争力的关键转折点。
