全球快消巨头百事公司近日宣布与激进投资机构埃利奥特达成战略重组协议，通过大规模业务调整应对业绩下滑压力。根据协议内容，这家碳酸饮料与零食双线运营的企业将在2026年前完成产品线精简、供应链优化及健康化转型，预计削减美国市场近五成非核心SKU并关闭三家工厂，同时加速布局平价产品与创新品类。
此次合作源于埃利奥特2024年斥资约40亿美元增持百事股份后发起的战略施压。面对碳酸饮料市场份额被无糖产品侵蚀、零食业务增长乏力的双重困境，百事管理层选择主动推进改革以避免潜在代理权争夺。协议披露当日，公司同步上调2026财年业绩指引，预计有机收入增长2%-4%，核心营业利润率提升超100个基点，两项指标均高于分析师预期。
在产品策略层面，百事将实施"双轨制"转型：一方面扩大1-3美元价格带的日常消费品覆盖，另一方面投入研发高蛋白、全谷物等健康零食。2026年计划推出的"清洁标签"系列包含Simply NKD果干和Doritos蛋白质脆片，试图通过成分透明化重塑品牌健康形象。成本端则采取激进收缩措施，除关闭工厂外，还将停产多条低效生产线，预计节省资金将重点投入终端营销与数字化改造。
供应链重组计划已引发组织架构变动。据内部文件显示，北美供应链与市场体系将接受全面审查，董事会成员更新程序同步启动。人力资源部门本周通知部分岗位将受业务调整影响，并要求总部员工临时远程办公，此举被市场解读为裁员前兆。埃利奥特合伙人Marc Steinberg在声明中强调："管理层展现的改革决心与执行效率，为股东价值创造提供了可靠路径。"
财务模型显示，百事计划通过自动化升级与运营简化实现创纪录成本节约，三年内核心每股收益增长预期达5%-7%。若剔除全球最低税制影响，盈利增速可提升至7%-9%。高盛分析师Bonnie Herzog指出，该计划在产品线精简、定价权重构及消费者价值提升方面形成系统性优势，当前估值较同业更具吸引力，风险回报比处于行业领先水平。
市场反应呈现分化态势。协议公布后首个交易日，百事股价微涨1.2%，但部分投资者担忧激进收缩可能影响长期市场渗透。公司管理层回应称，精简SKU将聚焦资源打造十亿级单品，同时通过健康化创新开拓新消费场景。埃利奥特方面重申对战略落地的信心，表示将持续与管理层保持建设性对话，确保改革措施产生实质性效益。
