近日，被誉为“A股服装界茅台”的比音勒芬股价持续走低，这一现象引起了广大投资者的高度关注。在近期召开的一次股东大会上，比音勒芬的实际控制人、董事长谢秉政的发言更是引发了市场的热议。
面对公司股价的大幅下跌，谢秉政在股东大会上坦诚地表示：“股价下跌，我也非常着急，但确实无可奈何。我自己也承受了巨大的损失，去年公司员工持股计划的亏损都是由我个人承担的。”这番言论透露出谢秉政对于当前股价走势的无奈与焦虑。
从市场表现来看，比音勒芬的股价自2023年5月创下历史高点后，便一路下行。截至最近一个交易日，其股价已较最高点下跌了56%，市值从210亿元缩水至当前的89亿元，蒸发了超过120亿元。这一跌幅不仅让投资者损失惨重，也让公司的市场形象受到了严重的影响。
除了股价下跌，比音勒芬的业绩也呈现出了下滑的趋势。根据公司财报，2024年比音勒芬的归母净利润为7.81亿元，同比减少了14.28%，这是公司上市以来首次出现净利润负增长。进入2025年，这种颓势仍在延续。一季度公司营收微增1.41%，归母净利润为3.31亿元，同比下滑8.47%。
对于公司市值的“腰斩”，谢秉政在股东大会上表示，公司的发展不能被市值所绑架，过于关注市值的企业往往难以长久。他强调，比音勒芬将继续坚持自己的发展战略，不会因为市值的波动而改变。
作为“中国高尔夫服饰第一股”，比音勒芬自成立以来便定位于生活高尔夫细分领域，瞄准高尔夫球爱好者及认同高尔夫文化的中等阶层以上消费人群。过去几年，公司凭借高达70%以上的毛利率，被誉为“服装界的茅台”。然而，这种增长势头在2024年戛然而止。
在股东大会上，面对投资者关于公司未来能否恢复高增长的提问，谢秉政表示，企业的发展有阶段性，到一定程度必然会有调整期。他认为，未来的突破口主要在于团队建设、产品创新以及品牌形象和店铺形象的调整。
然而，谢秉政的表态并未能缓解市场对比音勒芬未来增长的担忧。股东大会后，公司股价依然持续下跌。市场对比音勒芬的分红力度也颇有微词。尽管公司业绩有所下滑，但账上资金依然充沛，甚至有资金用于购买银行理财产品。投资者质疑公司为何不加大分红力度。
对于这一问题，谢秉政回应称，公司不会进行大比例分红，但会根据企业的经营情况每年进行现金分红。他强调，公司的资金将主要用于未来的发展。
从财报数据来看，比音勒芬的销售压力正在持续增加。2024年，公司的销售费用同比大幅增加22.96%，广告宣传费更是激增108%。同时，管理费用也在快速增长。这使得公司陷入了“增收不增利”的尴尬境地，净利率大幅下降。
分析认为，比音勒芬面临的高端产品销售压力增加主要有三方面原因：一是国内消费大环境的不景气，消费降级趋势仍在；二是高尔夫装备市场竞争愈发激烈，头部品牌和跨界竞争者对比音勒芬形成了巨大的压力；三是公司在跨界进入奢侈品赛道时进展不尽如人意，收购的两大国际奢侈品牌均遭遇亏损。
面对这些挑战，谢秉政在股东大会上依然表示了对公司未来发展的信心。他认为，通过深度挖掘和运营等方式，公司的增长空间仍然很大。然而，市场对比音勒芬能否摆脱当前困境仍持怀疑态度，不确定性成为了资本市场最担忧的风险。
