在A股市场，一场震撼人心的资本运作大戏正悄然上演。魏桥集团，这家以纺织和铝业两大板块闻名的世界级企业，正由其第二代领导人引领，展开了一场前所未有的资产重组。
今年早些时候，魏桥纺织宣布完成私有化，从港股市场退出。这一举动被市场视为张氏家族优化资产布局的第一步。紧接着，魏桥系A股上市公司宏创控股宣布，计划斥资635亿元，从H股公司中国宏桥手中收购其下属核心资产山东宏拓实业100%的股权，这一交易规模在A股历史上堪称罕见。
魏桥集团由张士平一手创立，从一个贫困县的小企业，发展成为连续12年跻身世界500强的实业巨头，其历程堪称传奇。张士平凭借对降本增效的极致追求，以及自建电厂和循环经济模式，成功在微利产业中称王，被誉为“亚洲棉王”和“铝电大王”。2019年张士平去世后，其子女张波等人接班，公司经营依然稳健。
此次宏创控股收购宏拓实业的交易，不仅是张氏家族内部资产的调整，也是A股和H股之间的重大资本运作。宏创控股主营铝加工的中下游环节，近年来业绩不佳，长期亏损。而宏拓实业则是张氏家族的铝业旗舰，拥有中国宏桥国内全部的铝合金、氧化铝及部分铝合金加工生产线，2024年实现营收1492.89亿元，净利润181.44亿元。
宏创控股要吞下这个比自己净资产高出22倍的巨无霸，无疑是一项艰巨的任务。公司选择以发行股份的方式支付交易对价，计划向宏拓实业股东山东魏桥铝电等发行约118.95亿股新股。然而，这一交易方案在资本市场并未得到热烈响应，公司股价在公告发布后大幅下跌。
与坚守实业、不玩金融的张士平不同，张波等第二代领导人的经营理念更加灵活。他们选择私有化纺织资产，推动铝业资产A股上市，主要是因为港股估值过低，融资功能受限。魏桥纺织在私有化前市净率仅为0.11，股价低迷，交易量惨淡，长达17年未再从资本市场融资。而中国宏桥尽管业绩持续向好，但市盈率不到6倍，市净率1.2倍，远低于同行业水平。
张波掌舵魏桥后，面对环境污染、行业限制等挑战，再次转变航向。一方面，他将上游产能从山东转移至云南，耗资112亿元进行产能迁移。另一方面，他开始改变张士平“只聚焦铝业和纺织”的定位，进军新能源汽车领域。魏桥通过收购北京蓝雀灵汽车和青岛富路股权，获取造车资质，并投资洛轲智能10亿美金，合作推出新能源汽车极石01。
然而，魏桥的新能源汽车之路并非一帆风顺。极石01被指抄袭，销量不佳。同时，魏桥在汽车轻量化领域投入巨大，依托铝业全产业链优势，向下游汽车用铝轻量化、一体化压铸等业务延伸。与北汽、理想、蔚来、吉利等国内外20多家整车厂商达成合作意向。
张波曾公开表示，力争用三到五年时间，实现50万辆新能源汽车的生产制造和集成供应能力，达到百万辆级的创新汽车产业生态圈，带动产值超过千亿元。这一愿景的实现，将依赖于魏桥在铝业新材料领域的持续创新和下游市场的拓展。
在张波的带领下，魏桥集团正通过资本运作和产业链延伸，寻求新的增长点。从纺织到铝业，再到新能源汽车，魏桥集团的发展历程充满了挑战与机遇。未来，这家世界级企业将如何续写传奇，让我们拭目以待。
