腾讯游戏穿越周期，2025年Q1财报彰显强劲复苏力
腾讯游戏在最新发布的2025年第一季度财报中，展现了其穿越行业周期的坚实韧性与显著复苏势头。据财报显示，该季度总收入达到1800.22亿元，同比增长13%，其中游戏业务收入为595亿元，同比激增24%。多款热门游戏如《王者荣耀》和《穿越火线手游》再创流水新高，而《三角洲行动》的本土用户数也攀升至历史新高。尤为引人注目的是，腾讯游戏的海外收入同比增长23%，达到166亿元，连续三个季度刷新记录，主要得益于《PUBG MOBILE》和Supercell系列游戏的强劲表现。
这份财报无疑超出了市场对腾讯游戏的预期。在经历了2022年至2023年的波动后，腾讯游戏在2024年企稳，并在2025年第一季度迎来了全面收获。回顾过往，腾讯游戏曾面临增长质疑，特别是在2022年连续四个季度收入下滑，2023年全年增速也仅为4%的背景下。然而，腾讯游戏通过一系列战略调整与布局，成功实现了逆势上扬。
在海外市场方面，腾讯游戏的收入占比已逐渐提升至30%。《金铲铲之战》、《火影忍者手游》和《暗区突围》等游戏在各自细分品类中崭露头角，甚至创造了破千万DAU的佳绩。这些成绩的取得，不仅证明了腾讯游戏在海外市场的竞争力，也为其未来的持续增长奠定了坚实基础。
在国内市场，腾讯游戏同样表现出色。2024年，腾讯在国内与海外的游戏收入均实现企稳回升，分别同比增长10%和9%。《王者荣耀》和《和平精英》两大旗舰游戏的流水增长恢复，同时随着《地下城与勇士：起源》和《三角洲行动》的发布，腾讯游戏的收入在下半年不断提速，呈现出明显的上升势头。
腾讯游戏之所以能够穿越周期，实现稳健发展，关键在于其长期战略规划与战略定力。首先，腾讯在游戏业务上始终坚持手游+PC双端持续投入。从端游市场的起点开始，腾讯通过自研和代理推出了多款经典产品，打破了市场垄断。随着手游市场的兴起，腾讯并未放弃端游，而是继续保持高度重视，持续迭代头部端游，并推出了国内首个PC游戏平台WeGame。
其次，腾讯游戏在出海+投资两个层面持续布局。为了实现海外收入与国内收入平分秋色的目标，腾讯游戏加大了对海外市场的投入，海外收入迅速增长。同时，腾讯游戏在全球范围内寻找优秀的中小游戏团队进行投资，打造全球游戏生态。这一战略的执行，让腾讯游戏形成了自研、代理、投资三驾马车的格局。
再者，腾讯游戏提出了长青游戏战略。通过聚焦于维持和增加长青游戏，同时创造有潜力成为长青游戏的新游戏，腾讯游戏实现了轮动式发展。截至2024年，腾讯的长青游戏数量已跃升至14款，多款长青产品流水创下历史新高，进一步扩充了腾讯的长青游戏矩阵。
最后，腾讯游戏在AI技术方面全面布局。随着AI技术的逐步落地，腾讯游戏利用AI能力提升了游戏的用户参与度，对多人竞技游戏尤为有利。腾讯在AI技术方面的投入力度之大，足见其对未来科技发展的重视与信心。
除了战略层面的布局与调整外，腾讯游戏在用户运营和沟通方面也取得了显著转变。通过改进沟通机制、高强度玩梗、自黑、整活等方式，腾讯游戏变得更加有“人味儿”，赢得了玩家的认可与好评。
