佛山首富家族旗下美的集团再谋资本新动作，智慧物流板块安得智联或将登陆港交所。
近日，家电巨头美的集团宣布了一项重大决策，计划将其智慧物流板块安得智联分拆至港交所主板上市。此前，美的曾在2023年7月有意让安得智联在深交所主板上市，但此次调整显示了美的集团对资本市场的灵活布局。
美的集团自1968年创立以来，从一个小型塑料生产组逐步发展成为覆盖智能家居、楼宇科技、工业技术、机器人与自动化和创新型业务五大板块的全球化科技集团。安得智联，作为美的在商业模式创新中培育的明星业务，承载着美的集团对ToB业务的厚望。
美的集团创始人何享健家族凭借2550亿元人民币的财富，在《2025胡润全球富豪榜》中蝉联佛山首富，全球排名跃升至第41位，稳居中国富豪榜第六。美的集团的资本版图不断扩大，通过一系列资本市场操作，已拥有包括直属产业、收购的上市公司及家族成员控股企业在内的9家上市公司。
安得智联成立于2000年，是美的集团智慧物流的核心力量。其业务覆盖生产制造、商品流通及消费者末端交付等环节的供应链解决方案，凭借数字化管理和资源配置能力，建立了覆盖全国的服务网络。截至2024年底，安得智联在全国超过130个城市拥有超过800万平米的仓储面积，可调配运力超过30万辆，开通超20万条运输线路，实现了对全国99%乡镇的无盲点覆盖。
在股权结构上，美的集团通过全资子公司美的智联间接持有安得智联73.32%的股份，为安得智联的实际控制人。近年来，美的集团已多次尝试分拆子公司上市，安得智联是第二个被分拆的子公司，此前美智光电也曾两次尝试在深交所创业板上市，但最终撤回申请。
根据安得智联未经审计的财务数据，2022年至2024年，公司实现营收分别为141.89亿元、162.24亿元和186.63亿元，归母净利润分别为2.15亿元、2.88亿元和3.8亿元。尽管安得智联已达到A股上市标准，但面对A股市场严格的上市审核和较长的上市周期，美的集团选择将安得智联改道至港交所上市，以更快实现融资和业务拓展。
美的集团表示，分拆安得智联上市有助于进一步理顺业务管理架构，释放智慧物流板块估值潜力，同时拓宽融资渠道，完善激励机制，提升企业竞争力。这一决策符合国家促进物流业与制造业深度融合的战略规划，有助于降低全社会物流成本，提高经济运行效率。
美的集团的ToB业务被视为第二增长曲线，近年来营业收入持续增长，其中商业及工业解决方案收入首次突破千亿大关，占总营收比重跃升至25.5%。美的集团在招股说明书中明确表示，未来三年内将分拆美智光电、安得智联、机器人及自动化系统相关业务上市，进一步拓展资本市场版图。
然而，安得智联作为美的集团的控股子公司，其业务高度依赖美的集团，关联交易占比较高。为了缓解这一问题，美的集团与海信集团签订了战略合作协议，双方将在AI应用、全球先进制造、智慧物流等领域开展全面合作，包括在智慧物流领域进行平台优化与升级，实现供应链运营效率提升和库存布局优化。这一合作有望为安得智联拓展新的业务增长点，减少IPO过程中的阻力。
若安得智联成功登陆港交所，何享健家族将收获第十家上市公司，进一步巩固其在资本市场的地位。美的集团的资本版图也将因此再次扩容，为未来的业务发展和市场拓展奠定坚实基础。
