丸美生物（SH603983）近日披露2025年年度经营数据，报告期内公司营收规模突破34亿元大关，但净利润指标出现明显下滑。数据显示，公司全年实现营业收入34.59亿元，较上年增长16.48%；归属于母公司股东的净利润为2.47亿元，同比下降27.63%；扣除非经常性损益后的净利润2.31亿元，降幅达29.2%。值得关注的是，公司整体毛利率提升至74.29%，同比增加0.59个百分点。
品牌运营方面呈现分化态势。核心品牌"丸美"实现收入25.47亿元，同比增长23.94%，成为拉动整体增长的主要动力；新锐彩妆品牌"PL恋火"贡献收入9.06亿元，与上年基本持平。渠道结构持续向线上倾斜，线上渠道收入占比达88.56%，全年实现30.59亿元营收，同比增长20.42%；线下渠道收入3.95亿元，同比下降7.46%，渠道转型压力依然存在。
成本费用端呈现显著变化特征。销售费用支出达20.57亿元，同比激增25.8%，主要受线上流量采购及推广成本攀升影响；管理费用1.61亿元，增长48.36%，主要源于丸美大厦竣工带来的折旧摊销增加；研发费用投入8537.16万元，同比增长16.08%，延续了技术驱动的发展战略。公司解释称，线上渠道竞争加剧导致营销投入产出比下降，是影响盈利水平的关键因素。
高管薪酬结构引发市场关注。财务负责人王开慧以232.73万元年薪超越董事长孙怀庆的212.05万元，成为公司薪酬最高的管理人员。公开资料显示，现年55岁的王开慧拥有中级会计师、非执业注册会计师及注册税务师资格，自2006年起在公司前身任职，目前兼任丸美科技监事、重庆博多广州分公司负责人等职务，在财务体系具有深厚积累。这种薪酬倒挂现象在美妆行业较为罕见，反映出公司对财务管理专业性的重视。
