全球第四大汽车制造商Stellantis集团近日公布2025年度财务报告，数据显示集团全年净营收1535.08亿欧元，较2024年下降2%。尽管全年销量实现小幅增长，但受外汇波动及上半年产品定价策略调整影响，营收表现未达预期。集团管理层坦言，能源转型节奏的误判与业务战略重构是导致业绩波动的主因。
财务数据显示，集团2025年净亏损达223.32亿欧元，而2024年同期盈利55.20亿欧元。亏损核心源于254亿欧元的异常支出，包括业务战略调整产生的222亿欧元费用（其中65亿欧元将于未来四年支付）。这笔支出主要用于优化电动汽车供应链、重构产品规划体系、调整保修条款估算程序，以及实施欧洲区人员精简计划。集团首席执行官安东尼奥·菲洛萨直言："我们为能源转型速度的误判付出了代价，现在必须以客户需求为核心重构业务模式。"
转机出现在2025年下半年。数据显示，该时段集团净营收同比增长10%至792.47亿欧元，不含合资企业的出货量达282万辆，同比增长11%。北美市场成为最大亮点，销量激增23.1万辆，增幅达39%，主要得益于库存水平恢复正常及市场需求的持续回暖。菲洛萨强调："下半年营收恢复增长证明我们的产品优化策略初见成效，新车型投放节奏也得到有效执行。"
在产品布局方面，集团正通过差异化策略扩大全球市场覆盖。北美市场重启Jeep切诺基、道奇Charger SIXPACK等经典车型；南美市场以Ram Dakota中型皮卡为核心拓展份额；欧洲市场则推出雪铁龙C5 Aircross纯电版、菲亚特500混动版等新能源车型。根据规划，2026年集团将实现净营收中位个位数增长，调整后经营利润率恢复至低位个位数，工业自由现金流同比改善，经营状况呈现"前低后高"态势。
电动化转型领域，集团正深化与中国零跑汽车的战略合作。双方于2023年成立的合资公司零跑国际已取得实质性进展，截至2025年底，零跑品牌通过Stellantis的欧洲销售网络布局超750家门店。更值得关注的是，零跑首款全球化车型B10将于2026年第四季度在Stellantis西班牙工厂投产，该车型将与集团旗下车型共线生产，共享30万辆年产能。据知情人士透露，Stellantis正评估扩大技术合作范围，拟引入零跑先进的电池电驱系统，以降低菲亚特、欧宝等品牌的新能源车型开发成本。
行业分析师指出，若技术合作顺利推进，Stellantis不仅可借助零跑的垂直整合供应链降低电动化研发成本，更能快速补齐欧洲品牌在三电核心技术领域的短板。这在大众、雷诺等本土车企加速电动化布局，比亚迪、MG等中国品牌强势渗透的欧洲市场，将显著提升Stellantis的竞争力。作为由PSA与FCA合并组建的跨国汽车集团，Stellantis目前旗下拥有Jeep、玛莎拉蒂、标致、雪铁龙等14个品牌，其转型成效将持续影响全球汽车产业格局。
