近期，科创人工智能ETF华宝（589520）连续两日下跌，场内价格下滑1.76%，目前价格已回踩至10日均线附近。尽管短期表现承压，但资金流向数据显示，该ETF近两个交易日累计吸金3099万元，显示市场对国产AI产业链后市仍持乐观态度，部分投资者选择在回调时布局。
从成份股表现来看，板块内部分化明显。道通科技涨幅超过2%，中科星图、合合信息分别上涨逾1%，寒武纪、安路科技等个股亦录得正收益。然而，星环科技跌幅超过9%，芯原股份下跌逾5%，成为拖累指数的主要因素。这种分化格局反映出国产AI产业链在不同细分领域的景气度差异。
机构研报普遍看好国产AI发展前景。华西证券指出，中国AI大模型正经历从通用聊天工具向垂直生产力工具的转型，技术突破集中在工业级视频生成、工程级编程以及消费办公场景应用。当前AI发展仍处于关键加速期，算力芯片供应体系逐步完善，底层算力基建持续扩张，为应用层发展提供有力支撑。
中信证券分析认为，2026年春节期间国产大模型token调用量呈现爆发式增长，截至2月22日当周，全球大模型token用量前三名均为国产模型。这种指数级增长反映出AI推理需求的急剧扩张，国产算力凭借成本优势和生态完善，有望在基础设施层占据主导地位。该机构建议重点关注超节点互联密度提升带来的投资机遇。
开源证券则强调，2026年是AI实现价值落地和商业化的重要节点。多模态模型有望在能力提升的同时实现成本大幅下降，推动影视、游戏、广告等内容创意领域进入繁荣期。这种技术进步与成本优化的双重驱动，将为相关产业链带来显著投资机会。
科创人工智能ETF华宝及其联接基金（A类：024560，C类：024561）重点布局国产AI产业链，成份股涵盖国产GPU龙头寒武纪、国产ASIC龙头芯原股份、AI应用龙头金山办公等。该基金半导体行业权重占比近半，软件行业权重超过三成，在行业景气度提升时具备较强进攻性，同时有望受益于AI应用补涨行情。
费用结构方面，科创人工智能ETF华宝不收取销售服务费，申购赎回代理机构佣金不超过0.5%（含交易所、登记机构等费用），场内交易费用以证券公司实际收取为准。联接基金A类份额申购费率随金额递减，最高1%，赎回费率持有7日以上免收；C类份额不收取申购费，销售服务费为0.3%，赎回费率与A类相同。
风险提示显示，该ETF被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数2023年、2024年分别上涨12.68%、32.36%，但历史业绩不预示未来表现。基金管理人将其风险等级评定为R4-中高风险，适合积极型及以上投资者。文中提及的个股和指数成份股仅作展示，不构成投资建议，投资者需自主决策并承担投资风险。
