当白酒板块在市场寒冬中持续低迷，贵州茅台股价一度跌至1330元附近时，一位被称为“中国巴菲特”的投资者却选择逆势加仓。今年1月，段永平以每股约1330元的价格购入7.72万股贵州茅台，总投入超过1.03亿元。这一举动在市场情绪低迷时显得尤为醒目，而随后贵州茅台股价连续四日反弹，重回1500元关口，这笔投资在短短几天内便浮盈超1400万元。
段永平的这次操作并非偶然，而是其二十年投资生涯中“逆向思维”的延续。2003年非典疫情冲击白酒行业时，茅台股价跌至20元附近，他首次建仓；2013年塑化剂风波与“三公消费”限制叠加，茅台股价从2000元暴跌至800元，他再次加仓数十亿元。这种“别人恐惧我贪婪”的策略，始终贯穿于他的投资逻辑中。
支撑段永平长期重仓茅台的核心，是其对茅台商业模式的深刻理解。他曾公开表示，茅台的酿造工艺与品牌地位无法复制，兼具奢侈品属性与硬通货特征，现金流充裕如“印钞机”。这种稳定性在动荡市场中显得尤为珍贵，也成为他抵御短期波动的底气。
今年茅台推出的“i茅台”平台成为新的增长点。该平台以1499元原价销售飞天茅台，既缓解了假酒泛滥的信任危机，又拓展了大众消费市场。段永平在抄底时特别提到这一变化，认为其可能成为茅台未来增长的新引擎。
尽管长期看好茅台，段永平也曾面临诱惑。当茅台股价涨至2600-2700元时，他坦言“很想卖”，但最终选择继续持有。作为典型的“满仓主义者”，他无法接受现金闲置带来的贬值风险。在反复权衡后，他认定茅台股价终将回归合理区间，因此选择“以时间换空间”。
段永平的这次操作，本质上是长期主义对短期波动的胜利。他用二十年时间证明，投资不是赌博，而是对商业本质的洞察与耐心。对于普通投资者而言，或许无法复制其资金规模与信息优势，但这种“结硬寨、打呆仗”的定力，在浮躁的市场中显得尤为稀缺。
