电科蓝天近日正式启动招股程序，计划通过本次发行募集资金1.74亿股，证券代码为688818，简称为“电科蓝天”，网上申购代码为787818。此次募资将主要用于扩大宇航电源业务产能、加速建设宇航电源系统产业化平台，并推动公司科技创新水平的提升。招股书显示，募投项目将围绕公司主营业务展开，聚焦国家战略和重大需求，进一步完善产业链和产品结构，拓展公司发展空间，增强盈利能力，提升整体竞争力。
根据招股说明书，电科蓝天主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，业务覆盖发电、储能、控制和系统集成全套解决方案。公司产品应用领域广泛，从深海（水下1公里）到深空（距地球2.25亿公里）均有覆盖。公司表示，未来将继续专注于电能源领域，聚焦国家所需、行业所趋、公司所能，坚持核心技术安全可控，推进核心业务体系协同式发展，加大科技创新投入，力争成为电能源领域的创新型世界一流企业。
财务数据显示，2024年公司加权平均净资产收益率为9.71%，较上年同期上升3.94个百分点；投入资本回报率为9%，较上年同期上升3.98个百分点。截至2024年末，公司经营活动现金流净额为1.06亿元，同比增加6.76亿元；投资活动现金流净额为728万元，上年同期为-3.79亿元。2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-6.83亿元，同比减少3.04亿元；投资活动现金流净额为-1728.29万元，上年同期为3817.94万元。
在资产结构方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少60.91%，占公司总资产比重下降16.72个百分点；存货较上年末增加42.63%，占公司总资产比重上升9.1个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加20.32%，占公司总资产比重上升6个百分点。负债方面，公司应付票据及应付账款较上年末增加14.03%，占公司总资产比重上升4.85个百分点；其他应付款（含利息和股利）较上年末减少87.33%，占公司总资产比重下降4.08个百分点。
研发投入方面，2024年公司研发投入金额为2亿元，同比下降12.92%；研发投入占营业收入比例为6.4%，相比上年同期下降0.12个百分点。公司流动比率在2024年为1.74，速动比率为1.29；2025年前三季度，流动比率为1.75，速动比率为1.1。
根据招股说明书，截至2025年12月17日，公司十大股东中持股最多的是中国电子科技集团有限公司，占比48.97%。其他主要股东包括中国电子科技集团公司第十八研究所（持股15%）、天津景鸿瑞和企业管理合伙企业（有限合伙）（持股12.03%）等。此次发行将为公司进一步拓展业务、提升技术实力提供重要资金支持。
