1月9日，A股市场呈现震荡上行态势，沪指成功突破4100点整数关口，深成指涨幅超过1%。沪深两市全天成交额达到3.12万亿元，较前一交易日增加3224亿元，时隔73个交易日重新站上3万亿元大关，这也是历史第五次突破这一成交量水平。盘面显示，市场热点呈现快速轮动特征，超过3900只个股实现上涨，连续两个交易日出现超百股涨停的活跃局面。
AI应用概念成为当日市场核心主线，广告营销、AI医疗、游戏等细分领域集体走强。引力传媒实现5天4板，省广集团、会畅科技、粤传媒、易点天下等多只成分股涨停。市场数据显示，原生AI应用市场用户规模持续扩张，豆包周活跃用户达1.55亿稳居首位，DeepSeek和元宝分别以8000万和2000万用户位列第二、第三梯队。值得关注的是，AI大模型企业智谱和MiniMax近期相继登陆港交所，其中MiniMax上市首日股价涨幅超过100%，智谱总市值突破600亿元。
开源证券分析指出，初创型大模型公司通过IPO获得资本市场支持后，将显著增强融资能力，加速模型研发进程。这不仅能够提升多模态、推理和Agent等核心性能，还将带动训练和推理环节的算力需求增长，为全球商业化进程注入新动力。从资金流向观察，AI应用板块在商业航天概念出现分歧时获得增量资金支持，赚钱效应从核心标的向后排个股扩散，板块整体放量普涨后的承接力度将成为下周关注重点。
商业航天概念延续活跃表现，鲁信创投11天收获9个涨停板，中国卫通9天5板，金风科技实现4连板，航天电子6天4板。尽管盘中一度出现快速回落，但资金承接力度较强，板块最终延续放量上涨态势。分析认为，该概念经过反复炒作后整体估值已处高位，盘中震荡加剧符合预期。在资金深度介入背景下，只要未出现高位股集体退潮现象，板块仍具备反复活跃的基础，盘中震荡时的低吸机会值得关注。
可控核聚变概念持续走强，弘讯科技和中国一重连续3个交易日涨停，西部超导涨幅超过10%，永鼎股份、海陆重工、中国核建等个股涨幅居前。行业数据显示，全球可控核聚变领域已进入资本开支扩张周期，关键技术突破推动行业从实验室研究向工程化、产业化阶段转型。产业链相关材料、设备及工程服务环节迎来发展机遇，该概念与商业航天存在部分标的重叠，这种关联性使其更容易获得活跃资金关注。
从市场结构分析，当前行情仍以结构性机会为主，商业航天、AI应用、半导体、有色金属、可控核聚变等方向反复活跃。三大指数呈现价量齐升的强势格局，但本轮反弹已积累较多获利盘，3万亿元的成交量水平能否持续成为关键变量。若下周成交额保持温和放大态势，市场有望延续上涨；反之若出现爆量跌破5日均线的情况，则可能引发短期调整。高位核心标的的市场表现仍需密切跟踪，大面积转弱信号可能预示短线行情退潮。
行业动态方面，乘联分会数据显示，2025年新能源乘用车国内零售销量达1280.9万辆，同比增长17.6%。其中12月单月销量133.7万辆，同比增长2.6%，环比增长1.2%。与之形成对比的是，常规燃油乘用车12月零售92万辆，同比下降30%，全年累计销量下降9%。半导体领域传来积极信号，台积电2025年第四季度营收环比增长约20%，达到新台币1.05万亿元，超出市场预期。作为英伟达主要芯片代工厂商，台积电的业绩表现强化了市场对全球AI领域持续投入的预期，尽管行业泡沫担忧仍然存在。
