顶级投行高盛近日发布报告，对欧洲股市前景表达乐观预期。策略师团队认为，随着投资者寻求降低对美国市场及高估值科技股的过度依赖，欧洲股市有望迎来资金流入。这一判断基于多重因素，包括估值差异、经济增长预期及持仓结构变化。
高盛将泛欧斯托克600指数的年终目标价上调至625点，较当前历史高位再涨约4%。这一预期显著高于行业平均水平，同行普遍预测该指数将维持在620点附近。数据显示，该指数前一日上涨0.94%，收于601.76点创下新高，截至报告发布时仍保持微涨态势。
策略团队指出，美国市场估值已达极端水平，标普500指数远期市盈率接近22倍，而欧洲股市虽超过15倍，但仍存在约30%的折价空间。这种估值差距，叠加欧洲经济改善的预期，可能成为资金重新配置的关键驱动力。团队特别强调，单纯估值优势不足以解释资金流向，经济增长信号与投资者行为密切相关。
报告分析称，美国投资者正担忧美元走弱风险，积极在全球寻找替代性增长机会。欧洲市场虽未处于绝对低估区间，但其增长动能正在回升。值得注意的是，2025年欧洲股市的上涨主要由银行和防务板块推动，与科技股主导的美股形成鲜明对比——科技板块在欧洲市场中的权重显著低于美国。
持仓结构数据显示，欧洲股市仍处于"轻仓"状态。2022至2024年期间，该区域持续面临资金净流出，2025年的资金流入仅属试探性买入。高盛认为，这种谨慎态度可能随着经济数据改善而转变，特别是小盘股板块被看好。该团队预测，欧洲小盘股将受益于经济增长加速、利率环境稳定、并购活动增加、欧元升值及油价下跌等多重利好因素。
