金融稳定理事会（FSB）最新发布的2025年全球系统重要性银行（G-SIBs）名单显示，全球共有29家银行入选，中国五大国有银行保持原有席位。其中，工商银行首次从第二组升至第三组，成为继摩根大通、汇丰银行等国际巨头后，第四组以下组别中唯一的中国银行。
值得关注的是，在巴塞尔委员会同步公布的77家银行评分报告中，48家被列入“第0组”的银行虽未被纳入G-SIBs名单，但已接近监管阈值。招商银行以第30名的成绩领跑中资股份制银行，较去年上升3位，距离前29名的门槛仅一步之遥；兴业银行（第34名）、中信银行（第37名）等机构排名亦显著提升。惠誉博华分析指出，若招商银行维持当前评分趋势，未来三年内有望跻身G-SIBs行列。
与以往依赖规模扩张不同，此次股份制银行排名跃升主要得益于关联度与复杂性指标的突破。以招商银行为例，其总评分从103分增至122分，其中关联度贡献31分，复杂性贡献60分，规模指标仅增长10分。关联度指标涵盖金融机构间资产、负债及证券发行余额，反映银行同业业务活跃度；复杂性指标则包括场外衍生品规模、第三层次资产及交易类证券，体现银行综合化经营水平。兴业银行在关联度指标上以184分位居股份制银行首位，显示其同业业务优势。
这一变化折射出中国银行业生态的深层转型。截至2025年上半年，招银理财、兴银理财、信银理财包揽银行理财行业AUM前三，规模均突破2万亿元。招行、兴业旗下还拥有公募基金子公司，多元化经营布局初见成效。近期，三家机构相继设立金融资产投资公司（AIC），进一步拓展综合金融版图，或将在未来G-SIBs评分中持续贡献复杂性加分。
上海金融与发展实验室主任曾刚认为，股份制银行逼近G-SIBs门槛，既是中国金融体系市场化竞争力提升的标志，也意味着系统性风险分布更趋多元。监管框架正从聚焦“头部大行”转向覆盖“中坚力量”，要求银行在跨境业务、风险治理等领域全面升级。数据显示，招商银行跨境业务评分虽从去年的28分提升至33分，但与国有大行仍存在差距，跨境机构网络密度不足、实体布局放缓等问题亟待解决。
入选G-SIBs虽能提升国际影响力，但伴随的资本监管要求更为严苛。根据FSB规则，第一组至第五组银行需分别满足1%至3.5%的附加资本要求，同时需制定总损失吸收能力（TLAC）达标计划。为应对挑战，中国五大国有银行今年已发行3100亿元TLAC非资本债，招行、兴业等股份制银行资本充足率虽暂达监管要求，但仍需通过永续债、优先股等工具提前布局。
曾刚建议，股份制银行应建立“风险-收益”平衡机制：一方面通过轻资本业务转型提升资本使用效率，另一方面加强交易对手风险、流动性风险等领域的穿透式管理。巴塞尔委员会拟调整G-SIBs认定框架，采用季末数据平均值计算评分，虽预计对多数银行影响有限，但接近门槛的机构仍需警惕组别波动风险。对于招商银行等潜在入选者而言，如何在服务实体经济与控制系统性风险间找到最优解，将成为下一阶段的关键命题。
