百胜中国发布2025财年中期业绩报告，展现稳健增长态势
百胜中国控股有限公司（简称“百胜中国”）近期公布了截至2025年6月30日的财务报告。在业绩说明会上，公司首席执行官屈翠容针对当前的外卖市场竞争格局发表了见解，她指出，中国市场一直竞争激烈，但竞争的形式在不断变化。百胜中国坚持不采取“花钱买销售额”的策略。
尽管业绩呈现正向增长，百胜中国的股价在财报发布后却大幅下跌6%，收盘价定格在348.6港元，市值缩水至1288亿港元。这一波动引发了市场的广泛关注。
花旗银行的分析报告指出，百胜中国管理层可能会大幅削减对股东的现金回报。报告预测，从2024年至2026年间的自由现金流回馈比例由原先的两倍降至2027年的一倍。同时，内地新兴餐厅连锁品牌的崛起也给百胜中国带来了不小的竞争压力。
在门店扩张方面，百胜中国计划于2025年内净新增约1600至1800家门店。肯德基和必胜客两大品牌的加盟店占比将分别达到40%-50%和20%-30%，提前完成了既定目标。未来，公司计划在既定目标范围内逐步提高加盟店的比例。
百胜中国在资本支出方面也有所调整，预计2025财年的资本支出将在6亿至7亿美元之间，较原先的目标有所下调，这主要得益于单店投资成本的下降。同时，公司计划在2024年已向股东回馈15亿美元的基础上，于2025年至2026年间再向股东回馈30亿美元。
在人事任命方面，百胜中国宣布任命嘉御资本创始合伙人兼主席卫哲为公司董事。卫哲拥有丰富的商业经验，曾在阿里巴巴担任执行董事和首席执行官，并在家装零售商百安居担任过高管职务。根据董事会批准的薪酬政策，卫哲将有权获得相当于31.5万美元的年度任职报酬，这部分报酬将以公司普通股支付，或应其要求，最多以现金支付一半。
从财报数据来看，百胜中国2025年上半年实现营收57.68亿美元，同比增长2%。其中，第二季度营收为27.87亿美元，同比增长4%。具体到品牌层面，肯德基上半年营收为43.42亿美元，同比增长2%；必胜客则为11.49亿美元，同比增长1%。
肯德基在第二季度实现了2920万美元的经营利润，同比增长11%，经营利润率提升至14%。外卖销售同比增长25%，约占公司餐厅收入的45%。必胜客方面，第二季度营收为5.54亿美元，同比增长3%；经营利润为4600万美元，同比增长16%，经营利润率提升至8.3%。
截至2025年6月30日，百胜中国门店总数达到16,978家，其中肯德基门店12,238家，必胜客门店3,864家。肯德基本季度净新增门店295家，其中加盟店占比达到40%。这些数据表明，百胜中国在面对市场竞争的同时，依然保持了稳健的增长态势。
