【天脉网】8月26日，双汇发展，这家因火腿肠而闻名的企业，近年来却面临着业绩持续下滑的困境。根据最新发布的2024年半年报，公司上半年营收约为276亿元，同比下降超过9%；归母净利润约为23亿元，同比下降超过19%。这样的业绩表现，无疑给双汇未来的发展蒙上了一层阴影。
实际上，自2020年营收达到顶峰后，双汇发展便一直陷入下滑的泥潭。尽管如此，公司今年上半年依然坚持高分红政策，计划向全体股东每10股派发现金红利6.6元（含税），股利分配率超过99%。这种“余粮”不留的分红策略，究竟是对是错，市场上众说纷纭。
据天脉网了解，双汇发展的董事长万隆已经84岁高龄，其接班人问题也备受市场关注。在这样一个关键时刻，双汇发展面临着哪些待解的难题？公司又将如何规划未来的发展道路呢？
首先，从增长困境来看，双汇发展上半年屠宰业务和肉制品业务收入均出现下滑。尽管猪肉价格上涨，但公司业绩依然下滑，主要原因包括包装肉制品、生鲜猪产品销量下降以及禽产品价格低位运行等。然而，双汇发展在解释营收下降的原因时，似乎有些避重就轻，未能充分反省自身的问题。
为了提振业绩，双汇发展也做出了一些努力，比如重点布局生猪养殖、肉鸡产业化以及预制菜等发展方向。然而，从结果来看，这些新项目并未能给公司带来实质性的收益。此外，双汇发展的经销商数量也开始出现拐点，线下网点对于公司的重要性不言而喻。
在分红方面，双汇发展显得尤为“豪横”。尽管公司业绩持续下滑，但公司在分红上却毫不手软。过去四年，公司的净利润几乎全部用于分红，这种情况在A股市场较为罕见。然而，这种高比例分红的前提是公司自身负债较低且货币资金充裕，而双汇发展的实际情况并非如此。
那么，双汇发展为何如此慷慨呢？这或许与公司的股东结构有关。第一大股东罗特克斯有限公司持股比例超过70%，而罗特克斯有限公司是香港上市公司万洲国际的全资孙公司。万洲国际的实际控制人正是双汇发展的董事长万隆。因此，大部分分红实际上还是流进了董事长的“口袋”。
除了业绩和分红问题外，双汇发展的接班人问题也备受关注。年逾八旬的万隆面临着一个重要挑战：如何选择合适的接班人。长子万洪建曾被视作接班人，但因经营理念与父亲存在分歧而被罢免。如今，万隆仍在任上打拼，而双汇发展却陷入瓶颈期。
面对诸多困境和挑战，双汇发展需要寻求新的突破。在今年8月份的机构调研中，公司提到了两条推动肉制品销量增长的举措：一是持续加强新渠道的开拓，二是加快空白网点开发。然而，随着消费者对健康饮食意识的增强，传统的火腿肠等肉制品需求减少，双汇发展需要适应市场变化进行产品创新和升级。同时，新兴的预制菜市场虽然为公司提供了新的增长点，但该领域竞争激烈，双汇发展需要加强品牌、产品和渠道建设以应对市场竞争。
总的来说，双汇发展正面临着业绩下滑、分红争议、接班人问题等多重挑战。在这个关键时刻，公司需要有效管理风险和挑战，寻求新的突破和发展方向。未来双汇能否走出困境、重拾增长动力，我们拭目以待。
