医美领域再现造富传奇，锦波生物股价飙升引关注。
近期，“重组胶原蛋白第一股”锦波生物股价表现抢眼，4月30日盘中一度突破442元/股大关，刷新历史记录。自2025年初以来，其股价累计涨幅已超100%，总市值攀升至371亿元，稳坐北交所市值头把交椅。相较于2023年上市时的发行价49元/股，锦波生物股价涨幅高达802%，造富效应显著。
锦波生物的辉煌成就背后，离不开其创始人杨霞的卓越领导。作为公司的第一大股东和实际控制人，杨霞持股比例高达58.89%。随着公司股价的飙升，杨霞的身家也随之水涨船高，2025年胡润全球富豪榜上，她以115亿元的身家排名第2295位，成功摘得“山西女首富”桂冠。
锦波生物的业绩同样令人瞩目。最新财报显示，2025年第一季度，公司实现营业收入3.66亿元，同比增长62.51%；归母净利润为1.69亿元，同比增长66.25%。这一成绩的取得，离不开公司核心产品“薇旖美”的强劲表现。作为国内市场上唯一一款获得药监局批准的三类医疗器械批件的重组Ⅲ型胶原蛋白植入剂，“薇旖美”自问世以来便备受瞩目，销量持续攀升。
锦波生物的业务布局涵盖医疗器械、功能性护肤品和原料三大板块，其中医美注射业务是公司的重头戏。凭借“薇旖美”的出色表现，锦波生物在医美市场占据了一席之地。然而，随着市场的竞争加剧，锦波生物也面临着诸多挑战。一方面，公司与渠道商之间的矛盾日益激化，曾多次公开指责平台低价宣传、扰乱市场价格；另一方面，竞争对手们也在加速布局，试图抢占市场份额。
尽管如此，锦波生物仍保持着强劲的增长势头。但值得注意的是，其营利同比增速已有所放缓。2025年第一季度，公司营收和净利润的增速均低于上年同期水平。这表明，在激烈的市场竞争下，锦波生物需要寻找新的增长点以维持业绩的持续增长。
随着股价的持续飙升，锦波生物的创始人家族和部分机构股东也开始减持套现。其中，公司第二大股东任先炜及其亲属在一季度减持了数百万股股份，套现金额可观。这一举动或许反映了部分股东对于公司估值的担忧。
从同业水平来看，锦波生物的估值已经不低。目前其PE（TTM）超过46倍，高于同期爱美客和巨子生物的估值水平。这或许是原始股东和机构减持的主要原因之一。在医疗美容赛道上，锦波生物面临着研发风险、竞争加剧和政策收紧等多重挑战。若无法快速推出差异化的迭代产品，其业绩增速或将继续放缓。
