近期，MLCC（多层陶瓷电容器）概念股在资本市场表现亮眼，相关企业纷纷披露业务进展，行业新一轮上行周期的预期持续升温。作为电子电路中的核心基础元器件，MLCC在滤波、稳压、储能等环节发挥关键作用，其市场需求随云计算、AI等技术的突破而加速增长。
多家A股上市公司近期通过互动平台或公告回应MLCC业务布局。风华高科作为国内重要厂商，其高端产品涵盖高容、车规级及中高压系列，MLCC业务收入占公司总营收约40%，其中高端产品占比达15%。深圳华强则以村田主要分销商的身份，代理销售MLCC、硅电容等元器件，覆盖广泛产品线。皖维高新宣布成功开发电子陶瓷MLCC用PVB树脂，技术指标达国际竞品水平，并承担省级研发项目推动产业化进程。
在细分领域，宏明电子凭借国内首条宇航级MLCC生产线，以国际最高标准的产品失效率在商业航天领域建立优势；斯迪克形成覆盖普通至超高端的MLCC离型膜产品矩阵，其面向＜1μm介质厚度的产品成为国内唯一通过头部厂商验证的技术突破案例。与此同时，部分企业提示业务风险：双星新材MLCC收入占比不足1%，且产品未应用于AI算力服务器；昀冢科技因前期投入大、周期长，该业务仍处于亏损状态，且暂未涉足AI领域。
行业数据支撑乐观预期。Business Research Insights预测，全球MLCC市场规模将从2025年的348.95亿美元增至2034年的1092.2亿美元，复合年增长率达13.52%。供给端因设备与原材料限制，主流厂商扩产谨慎，短期产能难以大幅释放。兴业证券指出，下半年供求关系将进一步趋紧，明后年或出现明显缺口，部分厂商已启动涨价，标志新一轮上行周期开启。
机构普遍看好国内厂商机遇。中信证券认为，AI需求驱动下，MLCC行业进入涨价与景气上行周期，国内企业有望加速突破服务器、车规等高端市场；国盛证券强调，高端产品供需紧张将随AI浪潮持续，产业链相关公司将持续受益。随着技术迭代与下游应用拓展，MLCC行业的周期成长属性正被重新定义。
