国家电网第二批输电设备招标工作在4月顺利完成，招标金额同比显著增长32%，有效弥补了第一批招标金额下滑带来的影响，使得前两批招标合计金额实现4%的同比增长。此次招标中，一次设备与二次设备的增长速度相近，整体招标节奏稳健有序，为全年主网建设的高景气度奠定了坚实基础。
特高压领域成为此次招标的亮点。第一批特高压设备招标金额高达40亿元，同比翻倍增长。在此基础上，第一批增补批次招标金额约50亿元，主要聚焦于换流阀环节，国电南瑞凭借52%的市场份额成为最大受益者，其产品服务于重庆-贵州、湖南-广东等多条重要线路。第二批特高压招标规模有望突破90亿元，涉及攀西-天府南、浙江环网等多条已开工或即将开工的交流线路。据预测，三批特高压招标合计金额将超过2025年全年计划的80%，全年招标放量趋势显著。
电网投资力度与电力需求同步提升。数据显示，2026年1-3月全国电网工程投资同比增长43%，发电工程投资同比增长27%，一季度全社会用电量同比增长5%。这一数据表明，电网建设与电力需求形成良性互动，为“十五五”期间电网建设加速提供了有力支撑。
海外市场需求持续旺盛，推动电力设备出口快速增长。2026年一季度，变压器出口金额同比增长38%，其中电力变压器出口增速超过40%，北美、欧洲、中东等地区成为主要需求市场。高压开关出口同比增长20%，整体电力设备出口金额超过216亿美元，同比增长27%。出口目的地呈现多元化趋势，美国、沙特、印尼等国家贡献主要增量。
国际电力设备巨头业绩与订单同步增长。日立能源电网业务在FY2025营收同比增长26%，在手订单达579亿美元，同比增长33%；西门子能源电网技术业务Q1FY26营收同比增长27%，新增订单同比增长22%；GEV电气化业务26Q1营收同比增长29%，新增订单超翻倍增长。三大国际巨头的业绩表现印证了全球电网投资正处于长期景气上行周期。
国内电网板块业绩持续兑现，机构持仓比例显著提升。据统计，电网板块42家重点公司2025年实现营收3885亿元，同比增长9%；实现归母净利润298亿元，同比增长12%。2026年一季度，营收同比增长13%，归母净利润同比增长4%，主网设备与二次设备环节表现尤为突出。机构持仓方面，2026年一季度电网设备行业公募基金重仓持股占比达1.4%，同比提升0.4个百分点；行业市值达到1.9万亿元，同比增长56%。思源电气、东方电缆等涉及出海与特高压方向的标的受到机构青睐。
电网设备ETF（561380）作为跟踪恒生A股电网设备指数的投资工具，覆盖变压器、换流阀、开关、智能电表等核心设备环节，为投资者提供了一键布局国内电网投资加速与海外需求共振的便捷途径。在“十五五”电网投资规划逐步落地、特高压招标持续提速、海外需求外溢的背景下，电网设备板块的长期配置价值日益凸显。
风险提示：文中提及的个股仅用于行业事件分析，不构成任何投资建议。指数短期涨跌仅供参考，不代表未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺。基金风险收益特征各异，投资者应仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎做出投资决策。
