在港股上市后的首个完整财年，绿茶集团（HK06831）交出了一份亮眼的成绩单。财报显示，公司2025年全年实现营业收入47.63亿元，同比增长24.1%；经调整净利润达5.09亿元，同比增长41.0%，净利润率提升至10.07%，较上年增加1.3个百分点。截至2025年底，绿茶集团全球门店总数达到609家，其中新开餐厅157家，扩张速度显著。
尽管门店规模持续扩大，但同店销售额表现却呈现分化。2025年，绿茶集团整体同店销售额下降0.8%，其中三线及以下城市下滑幅度达1.7%。对此，公司首席财务官商巍在业绩说明会上解释称，这一现象主要受2023年至2024年集中下沉市场开店的影响。新店开业初期因仅提供堂食服务导致业绩虚高，随着运营回归常态，翻台率趋于合理水平。他强调，剔除短期扰动因素后，集团同店销售实际保持稳定。
针对三线及以下城市业绩压力，商巍透露将通过优化外卖业务寻求突破。目前，该区域外卖收入占比显著低于一二线城市，未来计划加大资源投入以提升市场份额。"我们相信，随着外卖服务覆盖度提高，低线城市同店销售额有望实现增长。"他表示。
外卖业务已成为绿茶集团重要的增长引擎。2025年，该板块收入同比增长66.5%，占总营收比例从18.8%提升至25.3%。董事长王勤松指出，去年行业"外卖大战"期间，平台补贴与消费者需求双重推动下，外卖业务迎来爆发式增长。但绿茶始终坚持以堂食体验为核心，通过装修升级与服务优化巩固竞争优势。"当外卖占比达到30%这一关键节点时，我们将重新评估增长策略。"王勤松透露，目前该业务仍有5%的增长空间。
成本管控方面，外卖业务扩张带来相关开支同步上升。2025年，该板块成本同比增长67.6%，占总营收比例从3.1%升至4.3%。商巍回应称，绿茶外卖业务利润率高于行业平均水平，且当前占比仍低于同行30%-40%的水平，短期内不存在增收不增利风险。
国际化布局方面，绿茶集团将加速东南亚市场渗透。目前境外门店达14家，其中9家位于中国香港。商巍表示，受限于香港市场容量，集团暂无新增计划，2026年将重点在东南亚开设新店，目标是将境外门店总数扩充至30家。
针对行业关注的预制菜问题，商巍详细阐述了绿茶的供应链模式。他强调，公司坚持"从产地到餐桌"的直供体系，通过三大环节保障品质：与国内顶级供应商建立战略合作；依托冷链物流实现食材全程温控；在厨房引入智能化设备确保工艺标准化。"这种模式既满足了消费者对新鲜现炒的需求，又实现了规模扩张下的成本管控。"商巍认为，这代表了中餐供应链的进化方向。
