2月6日，贵金属市场迎来显著反弹，现货白银与现货黄金双双转涨，一扫此前阴霾。此前，现货白银一度跌近10%，现货黄金跌幅也超过2%，而此次反弹无疑为市场注入了一剂强心针。与此同时，被称为“周期放大器”的有色矿业ETF招商（159690）表现抢眼，截至10时25分，该ETF低开高走，振幅超过5%，最终上涨0.91%。其成分股中，湖南黄金、中钨高新、厦门钨业、中矿资源、云铝股份等涨幅居前，成为市场关注的焦点。
市场分析人士指出，本轮贵金属及有色金属的上涨并非简单的反弹，而是多重因素共同作用的结果。从宏观层面看，全球货币体系正经历深刻变革，美元信用体系的长期担忧成为核心驱动力。随着美元信用的边际趋弱，资金开始寻求具备实物与金融双重属性的资产作为对冲货币贬值和抵御通胀的工具，有色金属因此被视为“新时代硬通货”，其价格中枢获得系统性抬升。
产业层面的变化同样不容忽视。供给端，全球矿业面临资本开支不足、矿石品位下降等多重挑战，新增产能严重受限，形成了供给的“刚性约束”。而需求端，传统领域的需求引擎正逐渐切换为新能源、人工智能（算力中心与电网升级）以及国家战略储备这“新三驾马车”。供给的刚性碰撞需求的成长，正催生一场可能持续数年的“超级周期”，为有色金属市场带来长期利好。
在交易逻辑上，资金开始聚焦上游矿山，精准捕捉价格弹性。经过前期的震荡释放风险后，资金选择以最纯粹的方式参与行情。有色矿业ETF招商（159690）因其高度聚焦于拥有矿产资源的上市公司而备受青睐。当金属价格上涨时，这些“家里有矿”的龙头企业利润弹性最大，成为捕捉商品行情的核心抓手。
然而，市场也提醒投资者，基金投资存在风险，需谨慎对待。尽管当前市场形势向好，但投资者仍需保持理性，根据自身风险承受能力做出投资决策。
