全球商业航天与人工智能领域迎来重大整合——埃隆·马斯克旗下太空探索技术公司SpaceX宣布完成对人工智能企业xAI的全资收购。此次交易采用换股形式完成，合并后新实体估值高达1.25万亿美元，每股定价527美元。这一动作被资本市场视为SpaceX推进首次公开募股（IPO）的关键布局。
作为商业航天领域的领军者，SpaceX当前估值约8000亿美元，而xAI在1月完成E轮融资后估值已达2300亿美元。两家企业虽同属马斯克商业版图，但此前独立运营。此次整合将实现火箭运输能力、星链通信网络与AI模型训练的深度协同，构建覆盖底层算力到航天运输的全产业链闭环。
技术整合的核心突破在于"轨道数据中心"计划。SpaceX披露，该方案将利用星舰重型运载火箭，将高能耗计算设施部署至近地轨道。太空环境特有的太阳能资源与天然低温条件，可突破地面数据中心面临的能源供应与散热瓶颈。据测算，全球电力供应增速已难以匹配人工智能算力需求的指数级增长。
星链业务将因此发生质变。xAI技术团队将直接参与下一代卫星研发，使通信节点升级为集成算力芯片的边缘计算单元。这种设计可就地处理图像识别与自动驾驶数据，减少对地面回传带宽的依赖。长远来看，该技术路径可为月球及火星基地的智能化建设奠定基础设施基础。
资本市场对这次并购给予高度关注。分析指出，SpaceX每年在星舰研发与星链部署上的投入达50亿至70亿美元，xAI在高端GPU采购与模型训练上的年支出亦达50亿至80亿美元。当前马斯克商业体系中，特斯拉受上市公司规则限制无法直接注资，社交平台X尚未实现稳定盈利，仅靠星链运营收入难以支撑如此庞大的资金需求。
此次合并创造了独特的资产组合：新实体同时拥有独立能源系统、自有通信网络与算力设施。这种结构不仅优化了资金使用效率，更通过业务协同产生溢价效应。市场普遍预测，1.25万亿美元的估值已反映资本市场对"商业航天+AI"模式的认可，IPO进程或将因此加速。
此前市场曾流传特斯拉与SpaceX合并的猜测。从产业协同角度看，特斯拉的电池技术对航天能源系统至关重要，人形机器人Optimus可解决太空基地建设与卫星制造的劳动力问题，xAI大模型则能提升自动驾驶与航天控制算法。但业内人士指出，特斯拉作为上市公司与私有化的SpaceX在股权结构、估值体系与财务透明度要求上存在根本差异，此类合并极易触发反垄断审查并引发股东诉讼。
