1月30日晚间，光模块行业迎来两则重磅业绩预告。新易盛（SZ300502）与中际旭创（SZ300308）同步披露2025年财务数据，两家企业均交出超预期成绩单，印证了AI算力需求爆发对产业链的强劲拉动作用。
新易盛预计全年实现归母净利润94亿至99亿元，同比增幅达231.24%-248.86%，扣非净利润区间为93.67亿至98.67亿元，同比增长231.02%-248.69%。这一数据显著超出市场机构预期——Wind统计的16家券商预测中值为89.395亿元，一致预期值约89.92亿元。即使按业绩下限94亿元计算，仍较机构预测高出4.54%。公司特别说明，非经常性损益对净利润影响约3300万元，财务数据尚未经会计师事务所审计。
业绩增长的核心驱动力来自高速光模块需求井喷。新易盛在公告中指出，随着全球算力投资持续加码，800G产品向1.6T迭代加速，带动公司销售收入与利润同步攀升。三季报显示，其2025年前三季度已实现净利润63.27亿元，据此推算第四季度单季盈利区间为30.73亿至35.73亿元，环比增长29%-50%。市场表现同样亮眼，公司股价全年累计涨幅达424.03%，若从4月9日计算至12月23日，区间涨幅更飙升至814.87%。
行业另一巨头中际旭创的业绩同样抢眼。该公司预计全年净利润98亿至118亿元，同比增长89.50%-128.17%，扣非净利润区间为97亿至117亿元，增幅达91.38%-130.84%。两家企业合计净利润规模逼近200亿元，凸显光模块赛道在AI时代的战略价值。
机构研报持续看好行业景气度。民生证券指出，伴随全球科技巨头CAPEX扩张，AI算力需求将维持高增长，光模块作为核心基础设施将持续受益。中国银河证券则强调，1.6T产品量产与2026年需求放量，有望推动新易盛营收与毛利率保持双升态势。当前，新易盛产品已覆盖AI集群、云数据中心、5G网络等领域，客户遍及海内外顶尖科技企业。
