2025年食品饮料行业在复杂的市场环境中展现出独特的发展态势，总量保持平稳，但价格面临一定压力，行业内部结构分化特征显著。根据国盛证券最新发布的行业策略报告，2026年食饮行业有望迎来多方面的积极变化，各细分领域将迎来新的发展机遇与变革。
从板块表现来看，2025年食品饮料（中信）板块累计下跌4%，与沪深300指数相比跑输20个百分点。其中，白酒板块承受较大压力，全年下跌7%；而大众品内部则呈现明显分化，保健品、速冻食品和饮料板块分别上涨18%、15%和12%，乳制品板块因原奶周期修复上涨7%。消费总量方面，社会零售总额保持温和增长，1至11月同比增长4.0%，服务消费增速快于商品消费。消费量逐步企稳，巴比食品同店收入等指标持续改善，食品CPI在11月同比转正，结束了此前在负区间的运行。
在消费结构上，高端消费率先复苏，重奢商场销售额回升，高端旅游等体验式消费回暖。产品端呈现出明显的健康化趋势，大单品生命周期缩短，企业需要不断创新以满足消费者需求。渠道端则呈现线下迭代与线上延伸并行的格局，折扣零售、品质零售和即时零售共同发展，为消费者提供更多选择。
白酒行业在2025年已显现动销、价盘和报表三重底部特征。供给端出清持续推进，龙头企业带头控量稳价，为行业健康发展奠定基础。2026年，酒企目标更加理性，将聚焦动销与市场份额提升。需求端冰点已过，开瓶量环比改善，春节动销有望延续修复态势。大众价位刚需凸显，全国名酒与强势地产酒持续抢占中小酒企份额。产品端价格带下移与推新并行，低度化、年轻化成为重要发展方向；渠道端强化厂商共建，探索商超定制与即时零售新模式。
啤酒饮料赛道则兼具红利与增长潜力。啤酒行业期待餐饮修复拉动量价提升，2025年成本红利显著，2026年毛利率预计保持平稳。大单品驱动与高分红龙头值得关注，即时零售渠道助力结构升级与品牌下沉。软饮料行业规模稳步扩容，功能饮料、包装水和无糖茶等细分赛道表现突出，龙头企业凭借品牌与渠道优势领跑，2026年高景气度有望延续。
食品板块围绕复苏与成长双主线发展。餐饮供应链需求回暖，2026年火锅料、菜肴类品类及大B渠道修复领先，龙头企业利润弹性可期。零食赛道受零售变革驱动，量贩渠道进入运营提效阶段，健康化品类与新品机会凸显。乳制品行业原奶周期拐点渐近，2026年下半年有望迎来供需改善，低温奶替代常温奶趋势明确，深加工领域存在进口替代空间。保健品市场处于成长期，内容电商渠道红利显著，产品功能细分化、价格带K型分化特征明显，品牌商与代工龙头均有发展机遇。
