2026年开年，A股市场以强劲走势引发广泛关注。大盘指数突破4100点，成交额显著放大，开年连续17个交易日收阳，市场情绪明显升温。投资者心态呈现分化：持仓者既为账面盈利增长感到欣喜，又面临是否落袋为安的抉择；踏空者则陷入焦虑，既担心错过行情，又害怕高位接盘。
面对市场波动，回归投资本质成为关键。估值水平作为判断市场位置的核心指标，能够帮助投资者感知市场温度。通过对比近三年和十年的历史数据，当前主流股指如沪深300、中证500等市盈率分位数均超过98%，显示市场估值已处于历史高位区间。然而，从更长周期看，这些指数自2016年以来的市盈率分位数虽超过80%，但尚未达到全面过热的状态。
行业估值分化特征显著。31个申万一级行业中，21个行业近三年市盈率分位数超过90%，其中有色金属行业达到100%的历史高位。但将时间跨度拉长至十年，仅有5个行业市盈率分位数超过90%。这种结构性差异表明，市场并非全面过热，部分行业仍存在估值修复空间，投资者需要避免简单化判断，转而深入分析细分领域价值。
市场情绪指标同样发出警示信号。截至2025年12月底，两融余额达2.54万亿元，超过2015年牛市峰值。成交量方面，沪深两市单日成交额连续三日突破3万亿元，创历史新高。换手率数据显示，沪市单日换手率达2.19%，虽未超过2024年10月8日2.78%的近期高点，但已显著高于长期均值区间。值得注意的是，新基金发行规模尚未出现明显放大，显示场外资金入场节奏相对谨慎。
在市场波动加剧的背景下，长期投资理念的重要性愈发凸显。投资者应将个人财务目标作为决策核心，避免被短期情绪左右。对于已达到预期收益的持仓，可采用阶梯式止盈策略，将资金重新配置至其他资产类别。新增投资则应坚持计划性，通过定投或回调时分批建仓的方式参与市场，防止情绪化追高。
仓位管理是应对波动的重要手段。合理的资产配置应确保投资波动不会影响生活质量，投资组合需具备足够韧性以抵御市场正常调整。通过多元化配置降低整体风险，并在估值提升后适时进行再平衡，有助于锁定收益并控制回撤。对于担忧高位风险的投资者，定投策略提供了一种制度化的参与方式，通过定期定额投资平滑成本，避免主观判断市场时点。
投资决策应置于人生系统的整体框架中考量。健康、事业、家庭等生活要素与投资系统相互影响，形成良性循环。当其他生活领域运转顺畅时，投资者能够以更平和的心态面对市场起伏，避免因短期盈亏偏离长期目标。这种系统化思维有助于投资者在市场波动中保持定力，实现财富与生活的和谐发展。
