近日，锂矿概念板块在资本市场表现活跃，盐湖提锂方向更是成为领涨先锋。盐湖股份（000792.SZ）股价强势涨停，报收于30.98元/股，这一价格创下了其3年半以来的新高，公司市值也随之攀升至1639.3亿元，引发市场广泛关注。
消息层面，盐湖股份在2025年12月30日晚间发布了一则重要公告。公告显示，公司与控股股东中国盐湖签署了《股权转让协议》，拟以现金支付的方式收购五矿盐湖51%的股权，交易价格定为46.05亿元。交易完成后，盐湖股份将正式成为五矿盐湖的控股股东，五矿盐湖也将被纳入公司的合并报表范围。值得关注的是，此次关联交易并不构成重大资产重组。
为保障交易的合理性与公平性，本次交易还同步设置了业绩承诺。根据协议，在2026年至2028年期间，五矿盐湖合并利润表口径下归属于母公司股东的净利润合计将不低于21.05亿元。这一业绩承诺为交易的后续发展提供了一定的保障和预期。
在资产评估方面，依据资产基础法评估，五矿盐湖股东全部权益价值出现了较高的评估增值率，达到352.42%，其中采矿权增值约69亿元。对于这一估值溢价现象，盐湖股份给出了详细解释。其一，五矿盐湖的采矿权于2013年取得，当时碳酸锂市场价格约为4万元/吨，而如今碳酸锂市场价格较2013年有了大幅上涨，采矿权的整体价值也随之水涨船高。其二，随着技术的不断迭代升级，矿山产量得以增加，同时矿山的服务年限相较于取得时的规划年限也大幅延长。其三，五矿盐湖采矿权取得时间较早，经过十余年的摊销，其账面价值已降至2亿元左右。
盐湖股份表示，此次收购交易有着明确的目的。公司旨在加快推进世界级盐湖产业基地的建设，推动盐湖产业的整合融合，妥善解决同业竞争问题，进而持续提升上市公司的质量。这一举措不仅符合公司自身的发展战略，也有利于整个盐湖产业的健康发展。
在发布收购公告的同一晚，盐湖股份还公布了2025年的业绩预告。受氯化钾产品价格上涨的影响，公司预计2025年全年将实现归母净利润82.9亿元至88.9亿元，同比增长幅度在77.78%至90.65%之间。这一业绩预告显示出公司在市场环境变化下的良好盈利能力和发展态势。
盐湖股份在行业内的地位不容小觑。公司位于青海省格尔木市，是我国规模最大的钾肥工业生产基地，钾肥年产能高达500万吨，在全球排名第四。同时，公司在碳酸锂生产方面也具备领先优势，碳酸锂年产能达4万吨，卤水提锂产能在全国处于领先地位。回顾2024年，中国五矿联合青海国资共同组建了中国盐湖，随后中国盐湖耗资136亿元拿下盐湖股份控股权，中国五矿也因此成为盐湖股份的实际控制人。
五矿盐湖主要依托一里坪盐湖开展盐湖锂、钾资源的开发工作。一里坪盐湖地处柴达木盆地中部盐湖带的中西部，资源丰富。根据《青海省冷湖行委一里坪盐湖锂矿2024年储量年度报告》，截至2024年末，五矿盐湖氯化锂保有资源量为164.59万吨，氯化钾保有资源量为1463.11万吨。从盈利情况来看，五矿盐湖近年表现稳定。2024年，公司实现营收20.84亿元，归母净利润6.9亿元；2025年1 - 8月，实现营收7.98亿元，归母净利润3.16亿元。不过，由于实施分红影响，其资产总额从2024年的75.33亿元降至51.30亿元。
