网易二季度财报揭晓：业绩稳健但市场反应冷静
网易近日公布了其2025年第二季度的财务报告，数据显示公司整体表现稳健，但市场反应却显得相对冷静。尽管财报中的多项指标均有所增长，网易的股价在盘前交易中仍出现了较大幅度的下跌。
据财报显示，网易第二季度净收入为279亿元人民币，与去年同期相比增长了9.4%。归属于公司股东的净利润为86亿元人民币，同比增长超过26%，这一增长部分得益于本季度确认的净汇兑收益。然而，尽管业绩不俗，网易美股在盘前交易中跌幅一度超过8%，显示出市场对这份财报的期待与实际表现之间存在一定的差距。
近半年来，网易的股价表现强劲，港股自年初以来涨幅超过55%，并在7月触及了上市后的新高点。然而，在财报发布后，网易的股价出现了回调。8月14日收盘时，网易港股跌超3.5%，美股盘前交易中也一度跌超10%。
分析人士指出，网易本季度的业绩并不算差，但可能未能完全满足市场的高预期。在上个季度业绩大超预期后，市场对网易的期待被拔高，而当这份财报未能再次带来惊喜时，市场便显得有所失望。尤其是下半年新游戏的发布计划相对平淡，也加剧了市场的担忧情绪。
从具体业务来看，网易游戏及相关增值服务净收入为228亿元人民币，同比增长13.7%，占总营收的81.7%。其中，《第五人格》、新上线的《燕云十六声》和《漫威争锋》以及若干代理游戏的净收入增加是主要驱动力。网易首席执行官丁磊在财报后的电话会上表示，《燕云十六声》的数据表现稳健，无论是活跃用户还是商业化表现都已超过预期。
除了游戏业务外，网易有道业务的净收入为14亿元人民币，同比增长7.2%。AI作为有道业务的重点布局方向，二季度AI订阅服务销售额近8000万元，同比增长约30%。而网易云音乐的净收入则为20亿元人民币，同比减少3.5%。创新及其他业务净收入为17亿元人民币，同比减少17.8%，主要受网易严选、广告服务和其他一些业务净收入减少的影响。
在研发投入方面，网易二季度投入了44亿元人民币。值得注意的是，网易在具身智能领域有所布局。7月，网易伏羲旗下的网易灵动发布了首个为露天矿山挖掘机装车场景打造的具身智能模型“灵掘”。网易相关负责人表示，公司希望利用游戏AI能力赋能工程机械行业。
截至2025年6月30日，网易的净现金余额为1421亿元人民币，较2024年底有所增加。这一充裕的现金流为网易未来的发展和创新提供了有力的支持。
