稳定币领域即将迎来里程碑事件——全球排名第二的美元挂钩稳定币USDC的发行商Circle，计划于6月5日登陆纽约证券交易所，这标志着稳定币行业将迎来首个IPO。此举被视为数字货币向传统金融体系融合的关键一步，也象征着稳定币商业模式获得传统资本市场的初步认可。
Circle筹备上市之际，全球稳定币市场热度不断攀升。2025年初，比特币价格突破11万美元大关；5月30日，香港正式实施了《稳定币条例》，摩根大通、渣打等国际银行也积极布局稳定币业务。这一系列动作进一步推动了稳定币在全球范围内的普及与应用。
京东币链科技CEO刘鹏近日透露，京东稳定币是一种基于公链并与港元（HKD）或美元（USD）等法币1:1挂钩的稳定币。初步计划发行港元和美元锚定的稳定币，具体方案将依据监管政策和市场需求进行调整。京东稳定币的定位不仅限于服务京东自身生态，而是致力于为全球企业和个人提供高效、经济、安全的支付基础设施。目前，京东稳定币尚未正式发行，但已进入沙盒测试的第二阶段，将提供移动端和PC端应用产品，测试场景涵盖跨境支付、投资交易和零售支付等。
然而，对于稳定币的发展，北京大成律师事务所高级合伙人肖飒持谨慎态度。她强调，尽管稳定币换了名头和概念，但它仍然是虚拟币。中国大陆目前严格禁止私人稳定币的发行与流通，这一政策自2017年以来从未改变，并在2021年的相关通知中进一步得到强化。该通知明确规定，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，投资虚拟货币及相关衍生品违背公序良俗，相关民事法律行为无效。这从根本上否定了稳定币在中国大陆的合法存在空间。
与Circle上市热潮和香港《稳定币条例》出台形成鲜明对比的是，中国内地对稳定币的监管保持冷静克制。这一差异凸显了全球数字货币发展中的深层次矛盾与不同国家的监管立场。
Circle的IPO将成为观察稳定币行业发展的一个重要窗口。此次上市不仅为行业提供了估值基准，还将测试传统资本市场对稳定币商业模式的接受程度。与此同时，香港《稳定币条例》的正式生效，标志着香港成为全球首个针对法币稳定币建立全面监管框架的司法管辖区。这一开创性立法举措被视为香港在金融科技监管领域的又一次重大突破，进一步巩固了其国际金融中心的地位，并有望在全球数字金融治理中树立“东方标准”。
香港《稳定币条例》填补了稳定币监管的空白，为稳定币的合规化发展奠定了坚实基础。通过实施严格的发牌制度和储备资产管理要求，显著提升了市场准入门槛，推动了稳定币市场向专业化、透明化方向发展。同时，严格的许可制度和处罚机制降低了欺诈及市场风险，保障了投资者权益，增强了市场信心。随着监管框架的逐步完善，稳定币正逐步从加密货币领域的小众工具走向主流金融舞台，有望成为下一代金融体系的基础设施。
全球范围内，稳定币的主导权争夺日益激烈。美国、欧盟、非洲等国家和地区都在为稳定币的主导权展开角逐。美国《GENIUS法案》试图将稳定币纳入国家战略轨道，巩固美元在全球货币体系中的统治地位；欧盟《加密资产市场监管法案》试图以统一的监管框架重新定义数字金融秩序；非洲稳定币则重点定位于“金融平权工具”，帮助民众对抗通胀和货币贬值。未来，掌握数字货币“铸币权”规则的制定权，将在全球货币体系的洗牌中占据先机。
银行机构正成为推动稳定币发展的核心力量。近年来，全球银行业在稳定币领域的布局明显加速。摩根大通、渣打银行、日本三井住友金融集团等国际银行纷纷推出稳定币或相关服务，积极探索区块链技术在支付、交易和资产管理等领域的应用。这些举措不仅增强了加密货币交易的流动性，为机构投资者提供了安全入口，还加速了金融服务的全球化与去中介化。
货币主权暗战正在悄然上演。法币稳定币的快速发展对传统货币表现形态与运行方式带来了深刻冲击。全球主要经济体正通过不同方式应对这一挑战，试图在稳定币领域占据有利地位。未来，随着区块链技术的迭代成熟和各国监管框架的完善，稳定币与传统金融体系的融合趋势将加快向纵深推进，对全球金融发展格局和经济发展模式产生重大影响。
