在A股游戏公司的竞技场上，2024年的风云变幻为2025年第一季度带来了全新的格局。
曾经历转型挑战与财务风波的公司，在今年的首季度中实现了业绩的回暖。而去年业绩飙升的领头羊，则在本季度遭遇了下滑，这一变动使得A股游戏公司的排名频繁更迭。
截至4月末，随着世纪华通公布2024年度报告及2025年第一季度财报，A股游戏公司的2024年度“成绩单”已悉数亮相。在营收规模上，世纪华通与三七互娱均突破百亿大关。其中，世纪华通凭借70.3%的营收增长，达到226.2亿元，净利润更是激增131.5%，达到12.1亿元，稳居榜首。三七互娱紧随其后，去年营收为174.4亿元，同比增长5.4%，净利润则微增0.5%，达到26.7亿元。
从产品层面分析，世纪华通凭借爆款游戏《Whiteout Survival》（《无尽冬日》）显著拉开了与其他竞争者的距离，同时，经典IP《龙之谷》的再度焕新也为公司贡献了可观的增长。与此同时，完美世界在经历了2024年的波折后，于2025年第一季度重回增长轨道，实现营收20.23亿元，同比增长52.22%，净利润更是实现了超过11倍的增长，达到3.02亿元。这一成绩主要得益于去年12月上线的新游戏《诛仙世界》，其收入被计入2025年，为完美世界的业绩增长提供了有力支撑。
完美世界不仅依靠《诛仙世界》实现了业绩的提升，其原创超自然都市开放世界RPG游戏《异环》也备受期待。这款游戏计划于PC端、移动端、主机端全平台登陆全球，此前在国内的PC端测试中，凭借其无缝地图、超自然美术风格及载具改装驾驶等特色，吸引了大量玩家的关注。
然而，并非所有游戏公司都迎来了春天的到来。曾经的热门公司ST中青宝，尽管被誉为“网游第一股”，但近年来游戏业务的贡献率已被云业务超越，目前游戏业务仅占收入的22%。尽管公司强调红游与小游戏的发展，但并未取得显著成效。ST中青宝在2025年第一季度的营收同比下降34.19%，净亏损也进一步扩大。
对于游戏公司的业绩波动，业内人士指出，爆款游戏确实能带来短期的营收增长，但真正决定公司业绩稳定和持续攀升的，还是常青游戏的产出和数量。随着游戏版号发放的常态化和国内游戏公司精品化意识的增强，创新思路和衍生考量成为推动整体业绩向好的重要因素。
尽管《无尽冬日》在国内外都取得了不错的成绩，但目前仍只能被视为具有常青潜质的爆款。同样，虽然《诛仙世界》为完美世界带来了新的增长点，但作为一个IP衍生作品，其能否挑大梁，还需看完美世界能否跳出友商的发展路径，实现真正的创新。
反观中青宝，这家在游戏行业二十多年的老牌公司，并未成为行业中的佼佼者，其更多是在游戏大潮中随波逐流。如今，中青宝似乎正逐渐远离游戏的核心，与许多曾经辉煌的游戏厂商一样，面临着从游戏行业中淡出的风险。
