这与传统经济学中完全竞争市场的假设形成鲜明对比——在真实商业世界中，具有护城河的企业如同掌握定价权的"微型垄断者"，通过差异化竞争策略打破边际收益递减规律。沃尔玛通过全球采购体系、卫星通信系统、交叉装卸技术，…

2025-06-25 22:02

“实际上，我对伯克希尔表现相对较差的幅度感到惊讶……尤其是考虑到巴菲特直到12月31日才会正式卸任首席执行官，”马里兰大学金融学教授、伯克希尔长期股东David Kass表示，“接下来几周这种相对下跌可能会…

2025-06-21 09:46

李立成： 我认为投资中最重要的有三点：第一，管理好自己的情绪，面对市场的跌宕起伏，我相信任何投资者都无法做到一直心如止水，但是优秀的投资者一定是那些能够控制好自己的情绪，而不是被情绪所支配的人。在进入股市前…

2025-06-13 10:08

2025-06-09 11:07

此后CanopyGrowth股价的持续下跌以及经营表现的不确定性，导致星座品牌在多个财年确认了巨额的未实现亏损、减值损失或权益法核算的投资亏损。 有意思的是，不仅巴菲特看好星座品牌，华尔街多家知名投资机构…

2025-05-30 20:30

巴菲特每年都会精心撰写致股东的信，信中记录了他的投资理念、实操方法、坚守的原则和人生的智慧，被奉为“投资者的圣经”。资深投资人吕晓彤通过系统梳理并剖析“股神”巴菲特的历年信件，结合自身金融背景与投资经验，深…

2025-05-30 05:32

我不会在谈判中浪费时间讨价还价，如果对方给出的价格合理，我就会购买；如果不合理，我也不会纠结，毕竟在这之前我也过得很开心，即便不收购这家公司，第二天我依然会保持良好的心态。 举个例子，我们曾经让员工随意享用…

2025-05-28 13:24

一、产业变局：从“驾驶错误”到“产品责任”的范式转移巴菲特在2025年股东大会上预言，自动驾驶将重塑保险业逻辑。自动驾驶时代，保险将从“人为错误”转向“技术缺陷”责任。车企的“生态野心”：特斯拉保险业务毛利…

2025-05-26 22:02

一、现金为王的“反脆弱”哲学：3340亿美元背后的战略定力在2025年伯克希尔股东大会上，巴菲特持有的3340亿美元现金成为焦点。 传统能源的坚守：阿贝尔主导的西方石油投资，延续巴菲特对化石能源逆周期韧性的…

2025-05-25 00:23

——1998年的演讲中，巴菲特用可口可乐、箭牌口香糖等案例，诠释了“能力圈”的威力。一、能力圈的本质：克制比聪明更重要巴菲特用“五分钟决策”收购通用再保险，看似冒险，实则是数十年深耕保险业的厚积薄发。 二、…

2025-05-23 00:48

在这个环境中，他的尊严被漠视，他的诉求被搁置，他的辨解被否决，他的要求也无人理睬——被抓11年，他一定是无数次要求，各位冤枉我的大哥大姐，你扭下脖子，扭下脖子吗，你说被杀的人，就在你旁边呢……可大家就是不理…

2025-05-22 20:23

我不会在谈判中浪费时间讨价还价，如果对方给出的价格合理，我就会购买；如果不合理，我也不会纠结，毕竟在这之前我也过得很开心，即便不收购这家公司，第二天我依然会保持良好的心态。 举个例子，我们曾经让员工随意享用…

2025-05-22 19:14

一、正直是成功的“非对称壁垒”- 四、正直哲学的现代启示：对抗“捷径思维”的利器- 当下社会沉迷“捷径思维”，巴菲特却用25年实践验证：正直才是最高级的长期主义。从段永平“看了10遍”的推崇，到中国企业家对…

2025-05-22 00:45

2025-05-21 22:45

如果大家还记得我前面的图表，应该发现了一个现象——在各类酒企里，烈酒的股价、估值和业绩增长是最差的一档。 参考星座品牌，如果中国白酒能把自由现金流都拿来分红，中国酒企的综合股息率完全能做到5%~7%，和星座…

2025-05-21 21:47

整体来看，机构持有前五的科技股英伟达、苹果、微软、亚马逊、博通，在一季度均遭受机构不同程度减仓，其中重仓持有英伟达的机构达4852家(上季度4942家)，合计持有167.25亿股(环比-4.13%)，持有市…

2025-05-20 15:48

依据披露，伯克希尔Q1除了小幅增持西方石油外，前十大持仓中主要仅减持了银行(美国银行)和医疗(达维塔保健)，整体变化可谓不大。 我们回顾老巴投资银行股，除了长期持有好银行，投资其他银行股都是永不逆风：(富国…

2025-05-19 16:20

伯克希尔是在94岁的巴菲特在公司奥马哈年会上透露他将卸任首席执行官两天后宣布这一消息的，意味着这位传奇投资者将结束掌舵伯克希尔六十年的生涯。 最近的秘密处理请求可能是巴菲特的投资副手之一——托德·库姆斯或泰德…

2025-05-19 11:20

但如果我们同时选 6位投资人的策略，让巴菲特、比尔·阿克曼、本·格雷厄姆等等股神大乱斗，预测的准确率反而降低了，五支股票里只对了三个。投资圈最不缺的就是顶尖计算机和数学天才，靠着简单AI 就能一劳永逸，…

2025-05-19 00:23

在这场谢幕式中，他没有总结过往战绩，也没有留下未来指令，而是像一位长者，把积累一生的投资智慧与人生哲学，一次性交付了他积累60年的底层方法论。 这是他对财富观和人生价值的最终表态，真正重要的不是你赚了多少钱…

2025-05-18 19:26