博时基金指数与量化投资部基金经理唐屹兵在接受专访时指出，全球AI产业链商业化进程正显著加速，这一技术进步趋势已深刻影响资本市场风格切换。以科创板为代表的成长板块当前处于盈利修复关键期，产业景气度与业绩增速的共振效应有望为市场注入持续动能。
海外科技巨头的资本布局印证了行业景气度。据分析，Google、meta等企业连续多个季度维持高额资本开支，近期更呈现加速态势。伴随海外大模型性能突破，Tokens调用量指数级增长，形成从技术研发到商业落地的完整闭环。典型案例中，AI企业Anthropic今年4月将年化收入预期上调至300亿美元，5月估值逼近万亿美元，标志着产业正式进入收益兑现阶段。
针对市场关于高美债利率压制成长股的担忧，唐屹兵援引广发证券研究数据指出，当产业保持高景气度且龙头企业业绩持续高增长时，成长板块仍能展现强劲表现。历史数据显示，2013-2015年移动互联网、2019-2021年半导体与新能源行情均印证了产业趋势对资本市场的决定性作用。
A股市场呈现相似规律。今年一季度数据显示，科创板业绩增速显著领先市场，计算机、电子、电力设备及新能源行业归母净利润环比增速位居前列。这种结构性分化与沪深300指数形成对比，业绩增速差成为决定板块相对强弱的核心因素。唐屹兵特别提到，科创板当前走势与2012年后的创业板高度契合，均经历"高增长-调整-修复-再增长"的完整周期，当前正处于盈利预期向现实转化的关键节点。
微观层面调研发现，科创企业盈利模式正在升级。以储能行业为例，企业竞争焦点从单一设备制造转向系统解决方案提供，电力市场化改革使运营效率直接转化为经济效益。具备数据积累和AI算法能力的企业通过构建技术壁垒，正在形成新的增长引擎。这种转型在部分科创板企业中已初见成效，为板块高质量发展提供有力支撑。
唐屹兵强调，AI产业链的持续渗透与科创板企业的深度布局形成共振效应。随着产业景气度向上下游传导，科创板盈利修复的持续性值得期待。历史经验表明，当业绩增速差持续向成长板块倾斜时，市场风格切换的动能将不断增强，这为投资者布局相关领域提供了重要参考。
