创源股份近日因董事长变动及股份回购计划引发市场关注。公司原董事长陈刚上任仅半年便因个人原因辞职，此前其已被监察机关留置。财务数据显示，2025年创源股份营业收入虽同比增长10.55%至21.44亿元，但净利润却大幅下滑43.73%，仅实现6073.20万元。今年一季度，公司亏损进一步扩大至1915.30万元，而去年同期尚有2050.42万元盈利。
业绩承压的背后，是费用支出的显著增长。2025年公司跨境电商业务销售费用同比增加7167.66万元，财务费用因汇兑收益减少而上升4464.96万元，管理费用也增加4369.13万元。进入2026年第一季度，财务费用继续大幅增长，进一步挤压利润空间。
在股价表现方面，创源股份经历了一轮过山车行情。2024年2月，公司股价曾跌至5.80元的低位，随后逐步反弹，并于2025年9月15日创下39.15元的历史高点。就在股价高位期间，公司于9月12日发布回购计划，仅用一个多月时间便完成367万股的回购，占总股本的2.03%，支付总金额约1.10亿元，回购均价达29.97元/股。然而，截至2026年5月26日，公司股价已跌至16.21元，较回购均价浮亏约46%。
与高额回购形成对比的是，创源股份推出的员工持股计划参与人数寥寥。根据2026年2月发布的草案，该计划参与对象不超过37人，主要为董事、高管及核心员工，购买价格为13.58元/股。实际参与第一次持有人会议的仅有34人，其中公司总裁叶晋盛等6名高管拟认缴份额占比达29.43%。截至2025年底，公司员工总数超过2800人，但持股计划覆盖比例不足2%。
该员工持股计划设定了严格的业绩考核条件，分2026年和2027年两个解锁期。第一个解锁期要求公司2026年营业收入增长率不低于16%或净利润增长率不低于25%；第二个解锁期则要求营业收入增长率不低于35%或净利润增长率不低于56%。若第一期未达标，权益可递延至第二期考核；若仍未达标，则由管理委员会收回并返还出资额及利息。
市场对创源股份的操作存在诸多疑问：为何选择在股价高位实施回购？在营收增长但净利润大幅下滑的背景下，员工持股计划的业绩考核标准是否合理？为何不扩大参与范围让更多员工受益？针对这些问题，公司尚未作出公开回应。
