腾龙股份近日披露2025年度财务报告，全年实现营业收入41.73亿元，较上年增长9.43%，但归母净利润同比大幅下降79.23%至0.52亿元。尽管经营活动产生的净现金流同比增长93.29%至4.33亿元，公司盈利水平仍面临显著压力。报告期内，基本每股收益降至0.11元，加权平均净资产收益率仅为2.29%。
业务结构显示，新能源汽车热管理产品成为核心增长点。2025年该板块收入达16.45亿元，占热管理系统零部件收入的60.15%。公司全年斩获281个新项目定点，其中新能源项目占比超80%。海外布局成效显著，波兰工厂集成模块产线年产量突破6万套，马来西亚基地贡献9.35亿元销售收入。国内马鞍山新能源工厂于5月投产，规划年产能245万套（件）热管理集成模块及核心零部件。
回顾过去五年发展轨迹，公司营业收入保持连续增长态势，从2021年的23.32亿元稳步提升至2025年的41.73亿元，复合增长率达12.34%。但净利润表现波动剧烈，2021年下滑后经历三年增长，2025年再度出现79.23%的同比降幅，五年复合增长率为-10.72%。这种"增收不增利"的现象，反映出成本控制与市场竞争的双重挑战。
在利润分配方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.6元（含税），分红率约54.55%。这一决策既体现对股东回报的重视，也折射出当前盈利状况下的平衡考量。业务版图方面，公司已形成覆盖中国、波兰、法国、马来西亚的全球化生产网络，摩洛哥新基地正在建设过程中，未来将进一步强化国际市场布局。
作为热管理领域综合解决方案提供商，腾龙股份业务涵盖传统汽车热管理系统、新能源汽车集成模块、汽车电子及智能座舱产品、EGR系统等多个板块。非车用领域拓展取得实质性进展，数据中心、通信机柜及储能系统的热管理需求，为公司开辟了新的增长赛道。这种"汽车+非车"的双轮驱动战略，正在重塑企业的市场定位与竞争格局。
