亨通股份近日披露2025年度财务报告，全年实现营业收入18.50亿元，较上年增长38.60%；归属于母公司股东的净利润达2.01亿元，同比增长6.05%。值得关注的是，公司经营活动产生的现金流量净额为-2.11亿元，同比大幅下降573.51%，反映出业务扩张带来的资金压力。报告期内，公司扣除非经常性损益后的净利润为1.00亿元，同比下降13.97%，显示主营业务盈利能力面临挑战。
业绩增长主要得益于功能性铜箔业务的强劲表现。公司铜箔产品销量显著提升，带动营业收入大幅增长，同时毛利率改善及子公司亨通铜箔净利润增加，成为利润增长的核心驱动力。作为双主业战略的重要组成部分，公司电解铜箔产能已达2.5万吨/年，自主研发的铜铝复合箔技术通过客户认证并实现量产导入。为进一步扩大产能优势，公司计划投资建设高端精密复合箔材成果转化项目（一期），预计达产后将新增4500万平方米/年的高端铜铝复合箔生产能力。
生物科技板块同样取得阶段性进展。报告期内，公司色氨酸产品单位生产成本同比下降14.32%，小品种氨基酸产业基地项目完成设备调试，预计2026年上半年投产，届时将新增11880吨/年氨基酸柔性生产能力。在兽用生物制品领域，公司通过收购重庆澳龙生物制品有限公司40%股权，切入牛羊大动物疫苗细分市场，进一步完善产业布局。
回顾过去五年发展轨迹，公司营业收入从2021年的6.81亿元增长至2025年的18.50亿元，复合年增长率达22.11%；但归母净利润呈现波动下行态势，同期复合年增长率为-11.73%。这种"增收不增利"的现象，主要受生物科技板块利润波动及铜箔业务前期投入影响。公司管理层在年报中指出，当前5G通信、人工智能及新能源产业的快速发展，为高性能铜箔和环保型生物材料创造了广阔市场空间，未来将持续加大研发投入，优化产品结构以提升盈利能力。
