安擎计算机信息股份有限公司（以下简称“安擎”）近日正式向港交所递交主板上市申请，中金公司出任独家保荐人。作为AI服务器及定制化方案领域的专业提供商，这家成立于2017年的国家级专精特新“小巨人”企业，注册资本达1.475亿元，由董事长兼总经理俞跃渊掌舵。
根据弗若斯特沙利文报告，按2024年营收计算，安擎在中国AI计算设备解决方案市场中位列第六。值得注意的是，该公司此前曾接受国泰海通证券的A股上市辅导，此次转战港股市场引发关注。财务数据显示，2023至2025年间，公司营收从22.06亿元增至55亿元，复合增长率达58%，净利润同步提升至1.22亿元。
业绩增长主要得益于AI服务器销售放量。2025年该业务销量突破4834台，较上年增长18%，平均单价从50万元跃升至90万元。技术服务收入更呈现爆发式增长，从50万元激增至390万元。不过，毛利率却从2024年的8.8%下滑至6%，服务器业务毛利率更是降至6%，主要因承接大型项目导致第三方硬件占比过高，摊薄了自主技术的利润空间。
股权结构显示，俞跃渊通过视讯科技（持股59.09%）和员工激励平台京古信息（持股8.28%）合计控制公司67.37%的投票权。这种高度集中的股权架构，在科技企业赴港上市案例中较为常见。值得关注的是，公司存在客户与供应商重叠现象，2023年五大客户之一的A企业，同期也贡献了3.1%的采购额。
公司高管团队中，44岁的首席财务官周鑫格外引人注目。这位身兼执行董事、副总裁、董秘及联席公司秘书四职的女高管，2025年薪酬达163万元，超过董事长俞跃渊。公开资料显示，周鑫2004年毕业于北京化工大学会计学专业，26岁即成为新加坡斯瑞德资本合伙人，后担任瑞丰天利投资副总裁，2018年11月加入安擎担任财务负责人。
从财务数据看，安擎正处于高速扩张期，但毛利率下滑和客户供应商重叠等问题，可能成为其上市进程中的观察重点。随着AI算力需求持续增长，这家专注服务器领域的企业能否在资本市场赢得认可，市场正拭目以待。
