国内光电行业龙头企业三安光电，在连续18年保持盈利的辉煌记录后，近日发布业绩预告，2025年预计将出现至少2亿元的亏损。这一消息引发市场广泛关注，毕竟自林秀成父子借壳天颐科技以来，这还是三安光电首次陷入亏损境地。
林秀成，这位在厦门商界声名显赫的人物，从2007年至2024年期间，13次荣登厦门首富宝座。他的财富故事，生动诠释了投身高科技领域能够更快积累财富的商业逻辑。林秀成并非一开始就涉足高科技，他最初是从收购废旧钢铁边角料起步，1992年与福建三明钢铁厂合资，在老家安溪湖头投建了三安钢铁厂，将业务拓展至钢铁冶炼与贸易领域。到2002年，三安集团资产已达26亿元，在福建百强企业中排名第14位，完成了从“倒爷”到“实业家”的华丽转身。
在媒体眼中，林秀成既精明又神秘。他极少接受媒体采访，也几乎不在社会组织担任职务，日常衣着饮食十分简朴，但在产业眼光和资本胆略方面，却与他的财富高度匹配。1998年亚洲金融危机后，钢铁行业产销不旺，利润下滑。1999年，林秀成参加首届深圳高交会，被LED照明技术深深吸引。这种技术节能高达90%，使用寿命更是传统照明几十倍，让他敏锐地意识到，高科技才是企业未来的发展方向。参会归来，他果断决定转型，2000年三安电子在厦门应运而生。
然而，转型之路充满艰辛。起初几年，三安电子每生产一炉LED芯片就亏损几十万甚至上百万元，三年时间烧掉了6亿元，几乎将三安钢铁三年的利润消耗殆尽。但林秀成凭借草根出身的坚韧，咬牙坚持了下来。2007年，三安电子以不到1700万元的价格借壳退市的湖北天颐科技，成功打通资本通道，解决了资金难题。值得一提的是，这也是安溪籍企业家实际控制的首家上市公司。
此后，三安光电迎来快速发展期。2009年和2010年，通过定增募资，三安光电在天津和芜湖建设了规模是厦门三安10倍的生产基地。到2014年上半年，三安光电已成为国内LED芯片的绝对龙头，市场占有率超过20%，林秀成也由此从“实干家”升级为“LED大王”。
回顾过往，三安光电业绩并非一帆风顺。2017年之前，业绩稳步向好，当年盈利32亿元。此后虽逐渐下滑，但始终保持盈利，2024年仍盈利2.5亿元。然而，2025年却出现亏损，从公告披露的信息来看，这是多重因素共同作用的结果。
三安光电的拳头产品LED外延芯片市场也日益艰难。2021年，该产品收入占比为52%，到2025年中期已下降至31%。尽管公司转向更高端的LED产品，但整体销售毛利率从过去几年的40%以上高位，滑落至2024年的不到12%，赚钱能力大不如前。
面对困境，三安光电并未坐以待毙。去年第三季度，公司收购了曾经的全球LED巨头飞利浦照明事业部。若收购项目整合成功，三安光电有望从中国龙头晋升为全球巨头；但若整合不力，也可能背上沉重包袱，未来发展充满变数。
