近期，随着伦敦金现价格一路飙升逼近5000美元/盎司大关，黄金市场热度持续攀升，银行推出的黄金类金融产品成为市场焦点。多家银行抓住这一市场机遇，密集布局黄金结构性存款与“黄金+”理财产品，在满足投资者需求的同时，也积极应对即将到来的大规模定期存款到期压力。
自2025年起，伦敦金现价格开启强势上涨模式，全年最大涨幅达74.06%，最终以64.56%的涨幅收官。进入2026年，涨势依旧不减，年内涨幅已超15%。1月23日晚间，伦敦金现价格盘中最高触及4990.17美元/盎司，距离5000美元/盎司关口仅一步之遥。在金价持续走高的背景下，银行业迅速行动，加大黄金相关金融衍生产品的推出力度。
近期，中国银行、交通银行、民生银行、华夏银行、招商银行等多家银行纷纷密集推出黄金结构性存款。这类产品普遍具有起投金额低、期限短的特点，起投金额多为1万元，期限较短，预期年化收益率大多在0.5%—3.55%之间。以华夏银行为例，其“慧盈”系列黄金结构性存款销售情况十分火爆。1月25日下午查询发现，该系列仅余2款在售产品，均挂钩上海黄金交易所黄金现货价格，期限分别为21天和22天，认购起点1万元，预计年化最高收益1.9%，且均为保本浮动收益型。当日上午还可认购的“慧盈2441号三层看涨AU9999”产品，下午便已售罄，目前该系列已有5款产品显示售罄。
在产品结构设计上，各银行呈现出不同的策略。华夏银行新推出的产品以看涨型为主，而交通银行、招商银行等机构则同时推出看涨与看跌结构产品，将选择权交给投资者。交通银行推出的“稳添慧结构性存款黄金看涨64天”与“稳添慧结构性存款黄金看跌64天”，年化收益率均介于0.5%—3.2%之间。招商银行推出的多款“点金”系列挂钩黄金的三层区间结构性存款，期限跨度从7天至273天不等，起存金额在1万—30万元区间，预计到期年利率1%—1.78%。
博通咨询首席分析师王蓬博分析称，银行通过设置不同的收益档次，平衡了投资者对黄金价格走势的预期与实际市场波动之间的关系。这种方式既给予投资者在正确判断市场方向时获得较高收益的机会，又在市场波动不符合预期时提供了一定的收益保障。苏商银行特约研究员武泽伟进一步表示，银行不同的产品设计反映了不同的市场判断与客户策略。单一推出看涨结构产品，通常基于银行对黄金市场在中短期的乐观预判；而提供双向选择，不仅是为了应对市场不确定性，满足不同观点投资者的需求，更体现了银行应对市场不确定性的风控思路。这种“非对称收益”结构是银行进行风险对冲的一种设计，无论金价单边大涨还是大跌，投资者获得中间档或较低收益的概率较大，银行也能借此管理自身的风险敞口。
除了黄金结构性存款，“黄金+”理财产品也受到机构的高度重视。这类产品门槛相对较高，投资策略更为复杂。根据中国理财网披露信息统计，2026年以来，招银理财、光大理财等理财公司已推出多款“黄金+”固收类理财产品。这些产品均为封闭式净值型固定收益类产品，期限为3—6个月，风险等级均为二级中低风险，进一步丰富了黄金相关投资标的。例如，招银理财于1月23日启动募集的“招银理财招睿焦点联动挂钩黄金25号固收类理财计划”，募集期截至1月29日，产品将于1月30日正式起息，存续至5月8日；兴银理财推出的“阳光青睿跃乐享44期（黄金自动触发策略）固定收益类”产品，募集期为1月5日—12日，1月13日起息，存续周期至2027年1月8日。这两款产品的销售区域均覆盖北京、上海、天津、山东等多个省市。
此次银行黄金类产品的热销，背后既有金价走高带动的市场情绪驱动，也是银行业面对2026年大规模定期存款到期压力的主动应对。据华泰证券固收研究测算，2026年一年期以上定期存款到期规模约45万亿—50万亿元，较2025年增长5万亿—10万亿元；其中两年期、三年期存款到期量预计均在20万亿元以上。王蓬博认为，在金价短期冲高动能仍在的情况下，银行密集推出黄金类产品，一方面是顺应市场热点，另一方面也是在定存集中到期背景下稳住客户资金的务实之举。武泽伟也表示，此举本质是市场情绪与银行经营策略的共振。在后续黄金价格大概率震荡上行的趋势下，银行密集推出相关产品是顺应市场热度、承接定期存款到期资金的主动之举，既能满足投资者避险与增值的复合需求，也能帮助银行扩大资产管理规模并优化收入结构。
对于这场黄金类产品的“热销盛宴”能持续多久，王蓬博指出，目前确实形成了短期的销售窗口，但热度的持续性关键看金价走势。一旦金价滞涨甚至大幅回落，这类产品的吸引力会快速衰减。未来银行可能会在产品设计上更强调双向挂钩、区间累积等复杂结构以降低单边风险，同时加强投资者适当性管理，避免“高收益”宣传掩盖实际触发难度。武泽伟则预计，在“金价高位”与“天量定存到期”的双重背景下，热销态势有望在2026年内持续，但增速可能随市场波动。他建议，未来银行在产品创新与风控上应聚焦四大方向：一是产品策略多元化，从简单的价格挂钩向挂钩金矿股等更复杂标的延伸；二是强化投资者适当性管理，更清晰呈现最高收益的触发概率与流动性限制；三是提升风险对冲能力，银行需加强自身对黄金衍生品头寸的管理以应对市场剧烈波动；四是科技赋能，利用数字化工具进行客户画像与动态风险提示，推动产品从“噱头式”高收益宣传回归到真正透明、适配的财富管理本源。
