锂电池行业在2025年迎来显著回暖，多家上市公司业绩预告显示盈利大幅增长。据统计，截至2026年1月23日，已有16家锂电池产业链企业披露2025年业绩数据，合计净利润预计在208.93亿元至237.73亿元之间，较2024年的110.7亿元实现翻倍式提升。这一变化标志着行业正式走出此前低迷周期，部分企业甚至通过产品涨价实现扭亏为盈。
产业链上游资源端率先受益。盐湖股份预计净利润同比增长90.65%，其氯化钾和碳酸锂产品价格均出现回升；藏格矿业则凭借钾盐和锂盐业务量价齐升，叠加参股铜业投资收益，盈利规模从2024年的25.8亿元增至37亿元至39.5亿元。中游材料环节表现更为突出，湖南裕能作为磷酸盐正极材料龙头，预计净利润达11.5亿元至14亿元，同比增长93.75%至135.87%，主要得益于新能源汽车和储能市场对高能量密度材料的需求激增。
电解液领域成为本轮复苏的核心驱动力。六氟磷酸锂价格在2025年下半年上演"V型"反转，从4.7万元/吨低点飙升至18万元/吨，涨幅达283%。天际股份凭借该产品四季度价格暴涨，单季盈利覆盖前三季度亏损，全年实现扭亏；天赐材料则通过电解液全产业链布局，预计净利润同比增长127.31%至230.63%，盈利规模达11亿元至16亿元。行业分析师指出，六氟磷酸锂有效产能利用率在2025年达到83%，2026年新增产能释放后开工率有望突破90%，价格将维持高位运行。
负极材料市场呈现结构性分化。虽然整体库存压力缓解带动两波涨价潮，但头部企业与中小厂商境遇迥异。隆众资讯数据显示，行业头部企业利润显著改善，而滨海能源等二三梯队企业因产能规模有限、原料成本高企，2025年亏损幅度扩大至6亿元至8.5亿元。这种分化在碳酸锂市场同样存在，拥有自有锂矿或长协采购的企业充分享受价格红利，而依赖现货市场的厂商则面临更大经营波动。
并非所有企业都能分享行业红利。维科技术因消费电子电池业务萎缩和钠离子电池成本高企，2025年亏损扩大至1.02亿元；盛新锂能尽管印尼工厂出货增加，但受制于原料采购模式，仍预计亏损6亿元至8.5亿元。市场人士分析，本轮复苏中企业盈利差异主要取决于三个因素：产业链地位、成本控制能力以及新兴业务布局速度。那些具备技术壁垒、规模优势和原料保障的企业，正在巩固其市场主导地位。
随着行业集中度持续提升，锂电池产业正进入新一轮洗牌周期。鑫椤资讯高级研究员张金惠表示，当前市场供需紧平衡状态将持续至2026年，具备一体化布局和成本管控能力的企业将获得更大发展空间。数据显示，2025年锂电池行业整体产能利用率已回升至75%以上，较2024年提高近20个百分点，显示市场正在向健康有序方向发展。
