美股科技板块格局生变，谷歌母公司Alphabet市值自2019年后首次超越苹果，成为全球科技行业市值第二大企业。截至当地时间1月7日收盘，Alphabet股价上涨2.5%至322.43美元，市值达3.89万亿美元；同期苹果股价下跌0.77%，市值回落至3.85万亿美元。这一变化标志着两家科技巨头的市场表现出现显著分化。
Alphabet的崛起与人工智能领域的突破密切相关。其旗下大语言模型“双子座”（Gemini）在2025年表现强劲，9月在美国苹果应用商店下载量超越ChatGPT，登顶免费应用榜首。网络分析公司SimilarWeb数据显示，Gemini在生成式AI网络流量中的占比从5%跃升至18%，而ChatGPT的份额则从87%降至68%。这一技术优势直接推动了Alphabet的业务增长。
财务数据进一步印证了Alphabet的强劲势头。2025年第三季度财报显示，公司总营收达1023.46亿美元，同比增长16%；云业务收入151.57亿美元，同比增幅高达34%。净利润方面，当季实现349.79亿美元，同比增长33%。公司预计全年营收将达3989.83亿美元，净利润同比增长35.14%，远超市场预期。这种增长态势使其与市值榜首的英伟达（4.6万亿美元）差距逐步缩小。
在硬件合作领域，Alphabet也取得重要进展。三星电子计划2026年将搭载Gemini系统的AI功能移动设备数量扩大至8亿部，以提升其智能手机市场份额。这一战略被市场视为谷歌在AI竞赛中对抗OpenAI等对手的关键布局，有望进一步巩固其技术领先地位。
相比之下，苹果的市值回落反映了其在AI领域的保守策略。尽管iPhone 17系列销量稳健，服务业务保持15%同比增长，但公司在人工智能领域的投入明显滞后于竞争对手。与Alphabet的全栈式AI布局不同，苹果选择避开当前的技术军备竞赛，虽降低了资本开支风险，却也导致市场对其未来增长潜力的预期下降。当前苹果约33倍的预期市盈率已接近历史高位，显著高于长期平均水平，促使部分投资者选择获利了结。伯克希尔·哈撒韦等机构在2025年第三季度已减持苹果持仓。
目前，全球科技行业市值前三强已形成英伟达、Alphabet、苹果的新格局。市场分析认为，Alphabet凭借AI技术突破与业务协同效应，有望持续缩小与英伟达的差距；而苹果若想重夺市场优势，需在AI应用落地和产品创新方面推出更具竞争力的举措。
