1月6日晚间，亚辉龙发布多则公告，涉及与深圳脑机星链科技有限公司（以下简称“脑机星链”）的战略合作事项，引发市场关注。当日，上交所向亚辉龙下发问询函，要求公司就相关合作细节进行补充披露。
根据亚辉龙发布的《关于自愿披露签署战略合作框架协议的公告》，1月6日，公司与脑机星链签订《战略合作框架协议》，双方将在脑机接口技术的临床转化与市场拓展方面展开深度合作。合作内容包括市场推广及销售收入分成等。然而，这一合作事项也引发了监管层的关注，上交所要求亚辉龙进行内幕信息知情人交易情况自查，并将自查结果对外披露，同时提交内幕信息知情人名单备查。
从市场表现来看，1月6日下午开盘不久，亚辉龙的股价涨幅一度超过8%。截至当日收盘，公司股价报15.53元/股，涨幅达6.52%，总市值为88.74亿元。
针对此次合作，上交所在问询函中提出了多个问题，重点关注脑机星链的商业化合理性。公告显示，脑机星链成立于2025年9月2日，注册资本为500万元，主营业务涵盖脑疾病综合诊断、治疗与康复等领域。根据协议，双方将合作开展市场推广并进行销售收入分成。上交所要求亚辉龙补充披露脑机星链的主要技术路线、产品类型、应用领域、产品所处研发或商业化状态，以及是否具备推进后续研发或商业化的资源。还需说明双方在产品应用领域、客户、渠道等方面的协同性，以及合作开展市场推广的可行性。
亚辉龙在随后发布的补充公告中回应称，脑机星链成立时间较短，规模较小。目前，公司在睡眠产品方向开发的主要产品包括脑电采集分析仪、脑机接口助眠仪、脑机接口睡眠监测仪和迷走神经刺激仪，但相关产品尚未进入注册申报阶段。其中，迷走神经刺激仪处于二类医疗器械证书注册检准备阶段；在阿尔茨海默症、孤独症、脑卒中诊断领域的相关产品则尚处于早期研发或临床前阶段。
除了商业化问题，上交所还关注交易双方在合作研发方面的可行性。根据公告，亚辉龙与脑机星链将在儿科、脑神经疾病和代谢等领域加强研发合作。上交所要求亚辉龙补充披露双方在相关拟合作领域的在研项目名称、研发进展及预计用途，并说明合作研发的具体领域、方式、预计投入金额，以及结合双方技术路线分析合作研发的可行性。还需说明签署具体研发协议的预计时间安排。
亚辉龙在补充公告中表示，脑机星链目前在研产品的技术路线为非侵入式技术路径，与马斯克创建的脑机接口公司Neuralink存在本质区别，且目前尚无侵入式技术布局。
上交所还对亚辉龙后续投资脑机星链的可行性提出质疑。公告显示，亚辉龙可通过股权投资、合资等方式为脑机星链提供资金和业务支持。然而，根据公司财务数据，2025年前三季度，亚辉龙的营业收入和归母净利润同比分别下滑7.69%和72.36%。截至2025年第三季度末，公司账面货币资金为4.65亿元。上交所要求亚辉龙补充披露未来拟对脑机星链进行股权投资或资金支持的具体安排和形式，并说明2025年前三季度业绩大幅下滑的具体原因。同时，需结合业绩和资金状况，分析开展相关合作对现有主业的具体影响及合理性。
亚辉龙在补充公告中回应称，公司此次与脑机星链签署的《战略合作框架协议》不会对公司业绩构成重大影响，预计相关合作事项短期内不会带来业绩改善。
